20251212-瑞达期货-国债期货周报_宽货币预期升温_超长债仍待企稳_26页_1mb

国债期货周报总结

1. 行情回顾

本周国债现券收益率短强长弱，1-7年期收益率下行1-1.25bp，10年和30年期收益率变动0.7bp和-0.75bp；国债期货表现为TS和TF合约上涨，TL合约下跌。资金面显示本周央行净投放47亿元，DR007利率回升至1.47%震荡。主要经济数据包括中国11月CPI同比0.7%，PPI同比-2.2%，制造业PMI为49.2%；美国ISM数据疲软，失业率上升，美联储降息25个基点。

2. 消息回顾与分析

政策方面，中共中央强调稳中求进、适度宽松的货币政策；美联储继续降息，流动性支持计划；中国绿色金融政策出台，支持企业融资。经济数据显示中国出口修复，制造活动小幅好转，但综合PMI跌破50%；海外市场劳动力市场下行风险加大，中美利差走扩。

3. 图表分析

本周10年-5年和10年-1年国债收益率差扩大；期现价差走扩，表明短期交易活跃；跨期价差上升或下降视期限不同，反映市场预期转变。

4. 行情展望与策略

宽货币预期增强，但市场谨慎情绪下利率可能震荡；策略建议关注短端机会，避开年内关键数据扰动。