20251212-宝城期货-金融期权日报_政策利好预期升温_股指震荡反弹_16页_1mb

报告：宝城期货投资咨询部 金融期权日报（2025年12月12日）

核心观点：今日各股指均震荡反弹，成交量显著放量（沪深京三市成交额2.12万亿元，放量2335亿元）。中央经济工作会议指示2026年实施积极财政政策和适度宽松货币政策，重点扩大内需和创新驱动，政策利好持续加码，推动股市风险偏好回升，短期内股指预计震荡偏强。期权方面，鉴于股指中长线向上，建议采用牛市价差或比例价差策略进行温和看涨操作。

市场动态：沪深京三市普遍上涨，受政策利好和外部风险缓和影响，股市风险偏好积极乐观。各指数ETF如上证50ETF、300ETF等均有不同涨幅，显示市场在政策支持下反弹动力。

期权分析：PCR（看跌-看涨比率）数据显示多数市场看跌情绪略高，隐含波动率与历史波动率比较显示波动率预期与实际波动较为一致。针对不同ETF期权，隐含波动率略有低于或略高于历史波动率，反映期权市场对价格变动的谨慎预期。

策略建议：短期关注政策延续性，操作上以保守看涨为主。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。作者具备期货从业资格，报告基于勤勉职业态度，但内容仅供参考，不保证准确性或完整性。