2020年人民币国际化报告_141页_7mb

2020年人民币国际化报告总结

核心内容

2019年，人民币国际化持续推进，支付货币功能不断增强，投融资货币功能持续深化，储备货币功能逐渐显现，计价货币功能实现突破。人民币在全球货币体系中保持稳定地位，全年跨境收付金额达19.67万亿元，同比增长24.1%，净流入3606亿元。人民币在IMF成员国外汇储备中的占比升至1.95%，在全球外汇交易中占比为4.3%，在主要国际支付货币中排名第5，市场份额为1.76%。

主要观点

• 跨境使用总体情况：人民币跨境使用逆势增长，2019年银行代客人民币跨境收付金额达19.67万亿元，占本外币跨境收付总额的38.1%，创历史新高。上海、北京、深圳为人民币跨境使用前三地区。
• 经常项目收付：人民币在经常项目下的使用稳步提升，货物贸易由净汇出转为净汇入，服务贸易和收益汇出净额扩大，净支出约0.72万亿元，占本外币跨境收付比例为16.1%。
• 资本项目收付：资本项目下人民币跨境收付金额达13.62万亿元，同比增长26.7%，其中证券投资占比最高（70%）。境外投资者对人民币资产配置意愿增强。
• 境内人民币外汇交易：全年人民币外汇成交折合25.0万亿美元，日均成交1025亿美元。人民币对非美元外币交易占比上升，市场结构进一步完善。
• 人民币计价大宗商品：20号胶期货上市并引入境外交易者，提升了我国在全球大宗商品定价中的影响力。
• 人民币国际储备：人民币储备规模达2176.7亿美元，占IMF成员国外汇储备总额的1.95%，排名第五。
• 人民币跨境现钞调运：跨境现钞调运金额为1040.3亿元，同比下降11.1%。
• 人民币跨境支付系统（CIPS）：2019年CIPS处理跨境人民币业务188.4万笔，金额33.9万亿元，同比增长31%和28%。
• 人民币利率和汇率变动：境内人民币利率中枢整体下行，年末略有回升；人民币汇率双向浮动，弹性增强。
• 央行合作：人民币与多国货币实现本币互换和清算机制安排，人民币国际使用障碍逐步消除。

关键信息

一、跨境使用情况

• 总额与增长：全年人民币跨境收付金额19.67万亿元，同比增长24.1%。
• 区域分布：中国香港、新加坡、德国、中国台湾等地区人民币跨境收付金额占比上升。
• “一带一路”进展：人民币跨境使用金额超过2.73万亿元，占总额的13.9%。
• 企业参与情况：84.6%的外贸企业选择人民币作为主要结算货币，大型企业更倾向于使用人民币结算。
• 企业驱动因素：规避汇率风险、简化结算流程、降低结算成本、便利财务核算等为主要驱动力。

二、资本项目收付

• 直接投资：人民币跨境直接投资金额2.78万亿元，净流入2448亿元。
• 证券投资：全年证券投资人民币跨境收付金额达9.51万亿元，净流入6219亿元。
• 跨境融资：其他投资人民币跨境收付金额达1.3万亿元，净流入2146亿元。
• 熊猫债发展：2019年发行熊猫债40支，共计598亿元，境外主体占比达77.5%。

三、离岸人民币市场发展

• 离岸市场稳定发展：离岸人民币市场广度和深度持续增加，与在岸市场联动增强。
• 利率与汇率：离岸人民币利率整体回落，与在岸市场存在利差；离岸人民币汇率双向波动，汇差缩小。
• 存贷款情况：香港人民币存款余额达6322亿元，占其外币存款的10.3%。
• 债券市场：离岸人民币债券发行金额达3968亿元，同比增长35.4%；未偿付余额达4572亿元。
• 清算机制：境外清算行人民币清算量达348.17万亿元，同比增长10%。

四、趋势展望

• 支付功能增强：随着跨境人民币政策优化，更多市场主体将接受人民币作为支付货币。
• 投融资功能深化：金融市场开放和基础设施互联互通将推动人民币投融资功能进一步发展。
• 储备功能显现：人民币加入SDR后，境外央行和货币当局持有人民币资产意愿上升。
• 计价功能发展：大宗商品交易中人民币计价结算增多，人民币计价产品种类和规模扩大。
• 双边合作推进：继续推进与全球其他央行或货币当局的货币合作，优化合作框架。

大事记

2009年人民币国际化进程开始，包括：

• 1月20日，与香港签署2000亿元人民币/2270亿港元的双边本币互换协议。
• 2月8日，与马来西亚签署800亿元人民币/400亿林吉特的本币互换协议。
• 3月11日，与白俄罗斯签署200亿元人民币/8万亿卢布的本币互换协议。
• 3月23日，与印尼签署1000亿元人民币/175万亿印尼卢比的本币互换协议。
• 4月2日，与阿根廷签署700亿元人民币/380亿比索的本币互换协议。
• 4月20日，与韩国签署1800亿元人民币/38万亿韩元的本币互换协议。
• 6月29日，与香港签署跨境贸易人民币结算试点业务补充合作备忘录。
• 7月1日，发布跨境贸易人民币结算试点管理办法。
• 7月6日，上海办理首笔跨境贸易人民币结算业务。
• 9月15日，财政部首次在香港发行人民币国债，金额60亿元。
• 12月22日，发布跨境贸易人民币结算试点相关政策问题解答。

结论

人民币国际化在2019年取得了显著进展，人民币的支付、投融资、储备和计价功能均有所增强，特别是在“一带一路”沿线国家和周边国家的使用不断扩展。政策优化、市场开放、基础设施完善和双边合作的深化，为人民币国际化提供了坚实支撑。未来，人民币国际化将继续以服务实体经济为导向，推动金融市场进一步开放，提升人民币的国际地位和影响力。