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沥青早报总结（2025/8/22）

核心内容概述

本报告总结了2025年8月22日沥青市场的盘面、现货、基差与月差、裂差与利润等关键数据，旨在为市场参与者提供最新的价格变动趋势及市场动态分析。

盘面数据

主要观点

• BU主力合约价格在8月21日较7月23日上涨11点，但较8月13日下跌38点，整体呈现震荡下行趋势。
• BU06合约表现相对较好，价格稳步上涨。
• 成交量和持仓量均有所下降，市场活跃度减弱。
• 仓单持续减少，显示市场供应或需求出现变化。

现货价格

主要观点

• 山东市场价持续下跌，8月21日较7月23日下跌20点，周度跌幅达130点。
• 华东市场价保持稳定，但周度下跌10点。
• 华南市场价亦呈现下行趋势，周度跌幅为40点。
• 东北市场价维持平稳，未出现明显波动。
• **鑫海(鑫渤海)**价格持续下跌，周度跌幅达30点。
• 区域价差方面：
  • 山东-华东价差缩小，周度变化为-120点。
  • 山东-东北价差持续收窄，周度变化为-130点。
  • 华东-华南价差略有扩大，周度变化为+30点。

基差与月差

主要观点

• 山东基差持续收窄，周度跌幅达92点。
• 华东基差略有回升，周度变化为+28点。
• 华南基差呈现下行趋势，周度变化为-2点。
• 月差方面：
  • 06-09价差收窄，周度变化为+42点。
  • 09-12价差缩小，周度变化为-5点。
  • 12-03价差小幅收窄，周度变化为-33点。
  • 连一-连二价差略有下降，周度变化为+11点。

裂差与利润

主要观点

• 沥青Brent裂差在8月20日大幅上涨至74点，但8月21日数据未更新。
• 沥青马瑞利润小幅回升，从-54点升至-41点。
• 普通炼厂综合利润略有上涨，从447点升至496点。
• 马瑞型炼厂综合利润上涨明显，从724点升至762点。
• 进口利润方面：
  • 韩国-华东进口利润持续为负，周度变化为-5点。
  • 新加坡-华南进口利润持续为负，周度变化为-31点。

相关价格

主要观点

• Brent原油价格略有回升，8月21日为66.8点。
• 汽油山东市场价小幅上涨，但周度跌幅达77点。
• 柴油山东市场价略有上升，周度跌幅为46点。
• 渣油山东市场价保持稳定，周度涨幅为30点。

总结

• 沥青期货市场整体呈震荡下行趋势，BU主力合约及多数合约价格均有所回落。
• 现货市场价格持续下跌，山东、华东、华南市场价均呈负增长，区域价差有所调整。
• 基差与月差显示市场对现货的贴水或升水情况有所变化，山东基差持续收窄，华东基差略有回升。
• 裂差与利润方面，炼厂利润有所提升，但进口利润仍为负，显示进口成本仍高于国内价格。
• 相关价格中，原油价格略有上涨，但汽油、柴油价格持续下跌，渣油价格保持稳定。

整体来看，沥青市场在8月21日表现较为疲软，价格下跌趋势明显，市场参与者需关注供需变化及国际油价波动对后续走势的影响。