2017-关于我国绿色债券市场发展的探讨_5页_1mb

我国绿色债券市场发展总结

核心内容

我国绿色债券市场近年来迅速发展，已成为全球最大的绿色债券市场之一。绿色债券作为绿色金融的重要组成部分，具有推动绿色项目融资、促进可持续发展等多重优势。随着《关于构建绿色金融体系的指导意见》的出台和G20杭州峰会将绿色金融纳入议题，我国绿色债券市场的发展进入新阶段，但仍面临诸多挑战，需进一步完善政策、标准和市场机制。

主要观点

• 市场发展迅速：我国绿色债券市场在政策推动下发展迅速，绿色债券发行量和未贴标债券存量均位居全球前列。
• 绿色债券优势明显：绿色债券可为绿色项目提供长期融资、优化期限错配、激励环境风险管理、吸引可持续投资等。
• 政策支持与国际影响：绿色金融已成为国家战略，且在G20杭州峰会上获得国际认可，为绿色债券市场发展提供了政策支持和国际平台。
• 市场仍处于起步阶段：尽管发展迅速，但我国绿色债券市场仍处于初期，面临标准不统一、认证体系不完善、信息披露不充分等问题。

关键信息

绿色债券市场现状

• 截至2016年6月末，我国贴标绿色债券发行量为128亿美元，全球占比约30%。
• 绿色相关的未贴标债券存量高达2460亿美元。
• 人民币已成为广义绿色债券中最重要的计价货币之一。
• 全球贴标绿色债券占比不足1%，我国绿色债券发行量仅占全部债券的2%。

绿色债券发展障碍

1. 界定标准不统一：缺乏统一的绿色项目认定标准和绿色债券市场准则，影响绿色属性判定和政策支持落地。
2. 发行及交易门槛高：绿色项目投资回报期长、资金监管严格、发行成本高，降低市场吸引力。
3. 认证与信息披露不足：绿色债券认证体系尚未成熟，缺乏统一标准和专业机构，信息披露要求严格，增加企业发行成本。

市场发展潜力

• 我国每年绿色投资需求达3万亿～4万亿元人民币。
• 若完善绿色债券市场，潜在发行量可达7000亿美元。
• 国际经验表明，财税激励可有效提升绿色债券的吸引力和发行量。

发展建议

（一）统一政策标准，夯实市场基础

• 推动制定国内统一的绿色债券界定标准和绿色信贷指标体系，为市场提供明确指引。

（二）加大财税优惠，提振绿债发行及交易

• 鼓励地方政府提供财政贴息和专项担保基金，降低企业融资成本。
• 对投资者购买绿色债券给予税收优惠，吸引社会资本参与绿色投资。

（三）加强认证管理，降低项目风险

• 推动建立国内绿色债券认证标准和体系，提升透明度和国际吸引力。
• 统一监管标准，提高绿色认证率，将认证作为财税支持的前提。
• 鼓励发展本土认证机构，引入市场竞争，降低认证成本。

（四）完善绿色债券评级，扩大债券应用

• 鼓励评级机构在现有体系中加入环境影响评价维度，提升绿色债券的信用评级。
• 将符合要求的绿色债券纳入央行货币政策操作的抵质押品范围及交易所质押回购库。
• 避免“唯绿色论”，合理反映绿色债券的价值与风险。

市场发展里程碑

结论

我国绿色债券市场在政策推动下已取得显著成果，但仍需进一步统一标准、完善认证体系、加强信息披露和财税支持，以推动市场健康发展，更好地服务于国家绿色发展战略。