> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结：玻璃与纯碱震荡下行 ## 核心内容 本周玻璃与纯碱市场均出现显著下跌，反映出行业整体偏弱的态势。玻璃主力合约2609收盘价为900元/吨，环比下跌65元/吨，跌幅6.74%；纯碱主力合约2609收盘价为1007元/吨，环比下跌77元/吨，跌幅7.1%。现货市场方面，价格企稳，但成交偏弱，市场以刚需为主。 ## 主要观点 ### 玻璃市场 - **价格走势**：玻璃主力合约大幅下跌，现货价格企稳但成交偏弱。 - **供应情况**：浮法玻璃企业开工率68.45%，环比减少0.15%；产能利用率72.66%，环比减少0.18%。 - **需求情况**：下游需求疲软，成交偏弱，以刚需采购为主。 - **库存情况**：全国浮法玻璃样本企业总库存7610.7万重箱，环比增加0.14%，仍处于历史高位。 - **市场展望**：供需宽松格局未变，供应端压力持续，下游传统淡季影响明显，市场整体偏悲观，短期行情或延续震荡偏弱走势。 ### 纯碱市场 - **价格走势**：纯碱主力合约大幅下跌，现货市场成交以刚需为主。 - **供应情况**：本周纯碱产量74.99万吨，环比减少0.7%。 - **需求情况**：纯碱下游需求偏弱，但出口保持一定韧性。 - **库存情况**：国内纯碱厂家库存175.44万吨，环比增加0.42%。 - **市场展望**：纯碱延续供强需弱格局，库存小幅累积，去库压力较大，预计市场将继续低位运行。 ## 关键信息 ### 价格与价差 - **玻璃**：主力合约2609收盘价900元/吨，环比下跌6.74%；1-5价差、5-9价差、9-1价差均有所变化。 - **纯碱**：主力合约2609收盘价1007元/吨，环比下跌7.1%；1-5价差、5-9价差、9-1价差均呈现下降趋势。 ### 库存与产量 - **玻璃库存**：全国样本企业总库存7610.7万重箱，环比增加0.14%。 - **纯碱库存**：国内厂家库存175.44万吨，环比增加0.42%。 - **玻璃产量**：浮法玻璃日度产量有所波动，整体供应维持高位。 - **纯碱产量**：周度产量74.99万吨，环比减少0.7%。 ### 毛利情况 - **玻璃毛利**：浮法玻璃生产毛利下降，显示行业盈利能力承压。 - **纯碱毛利**：纯碱生产毛利同样下滑，表明成本压力与需求疲软并存。 ## 风险提示 - **房地产政策**：政策变化可能影响玻璃下游需求。 - **宏观数据**：经济数据表现将影响市场整体情绪。 - **玻璃下游需求**：地产新开工与竣工数据走弱，拖累需求。 - **光伏产业投产**：光伏玻璃需求变化可能对纯碱产生影响。 - **产线复产与冷修**：玻璃与纯碱产线变动将影响供应。 - **纯碱产线检修**：检修情况影响供应稳定性。 - **库存变化**：库存持续累积可能加剧市场下行压力。 ## 图表说明 - 图1至图4：展示玻璃与纯碱市场价格、基差及价差走势。 - 图5至图10：反映玻璃与纯碱不同合约间的价差变化。 - 图11至图14：显示玻璃与纯碱仓单数量及单边持仓量。 - 图15至图16：展示玻璃与纯碱日度与周度产量。 - 图17至图20：反映玻璃与纯碱产销率及日熔量变化。 - 图21至图24：展示玻璃与纯碱厂内及社会库存。 - 图25至图26：显示玻璃与纯碱生产毛利情况。 ## 研究员信息 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 ## 联系信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com) ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。报告版权属于华泰期货研究院，未经许可不得擅自使用或传播。