20240315-瑞达期货-原油产业链市场周报_38页_2mb

原油及衍生品周度总结

行情回顾

• 原油: 国际原油涨至四个月高点，受欧佩克自愿减产、地缘局势及IEA需求上调支撑。上海原油SC2405报收6287元/桶，周涨303%；布伦特、WTI现货显著上涨。
• 燃料油: FUE2405涨0.03%，LU2406涨23%。新加坡燃料油库存增至三周高点，仍受地缘支撑。
• 沥青: BU2406涨121%。沥青库存增加，需求恢复缓慢。

影响因素

• 供应端: 欧佩克减产（沙特100万桶/日，俄罗斯约47万桶/日），美国、中国炼厂开工率回升。
• 需求端: IEA上调全球原油需求预期，但美国零售销售偏弱。
• 库存: 美国EIA原油库存减少，但汽油库存下降；新加坡燃料油库存增加。
• 宏观: 美联储降息预期下调，美元走强；地缘冲突（俄罗斯炼厂袭击）扰动市场。
• 期权: 原油期权平值认购存在套利机会。

价差与持仓

• 期现价差: 原油、燃料油、沥青期货升贴水波动。
• 跨月价差: SC04/05升水扩大，燃料油、沥青合约价差走弱。
• 比值: 沥青与原油比值维持5.7-6.0。
• 持仓状态: 原油、布伦特净多仓增加；燃料油、沥青相关基金持仓波动。

策略建议

• 原油: SC2405建议610-645元/桶区间短多。
• 燃料油: FU2405做3200-3450区间，价差LU-FU2405建议1060-1200。
• 沥青: BU2406主力3600-3800元/吨区间交易。

其他品种简述

• 燃料油现货: 380高硫涨16%，低硫涨0.6%，高硫低硫价差缩窄。
• 石油石化股: 随大盘调整，中石化、中国石油分别跌4.02%、3.59%。