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航运日报总结（2026年1月6日）

核心内容

本报告由银河期货研究员贾瑞林发布，内容聚焦于集装箱航运市场，特别是欧线运价及期货合约走势分析，并附带相关行业资讯和图表数据。报告分析了市场供需变化、燃油成本波动以及地缘政治对航运市场的潜在影响，同时提出了交易策略建议。

主要观点

1. 集运指数（欧线）走势

• EC2602合约：收盘价1872.7点，上涨0.93%，成交量下降5.18%，持仓量下降4.03%。
• EC2604合约：收盘价1223.8点，上涨2.15%，成交量上升20.04%，持仓量上升5.75%。
• EC2606合约：收盘价1417.0点，上涨2.02%，成交量上升84.00%，持仓量上升5.68%。
• EC2608合约：收盘价1533.2点，上涨2.06%，成交量上升39.37%，持仓量微升0.34%。
• EC2610合约：收盘价1105.3点，上涨2.10%，成交量上升29.75%，持仓量上升2.13%。
• EC2612合约：收盘价1313.2点，上涨0.10%，成交量下降61.90%，持仓量下降2.08%。

2. 市场逻辑分析

• 现货运价：MSK公布WK4上海-鹿特丹运价2800美金/HC，环比上涨100美金，现货报价继续上行。其他船公司如OOCL、COSCO、EMC、YML、ONE、HMM、MSC等也报出不同区间的价格。
• 运力与需求：12-1月发运预计逐渐好转，1月运力较上期略有下降，主要因新增停航和延误。2月运力也略有下降，但无空班。
• 燃油成本：美国打击委内瑞拉引发短期原油价格波动，可能抬升燃油成本。中长期来看，冲突可能影响能源供应链，导致油价承压并影响贸易格局。

3. 交易策略

• 单边策略：EC2602合约多单大部分可逢高止盈，剩余轻仓可持有。远月合约受复航预期影响，上方空间可能受限。
• 套利策略：建议观望，暂不进行套利操作。

关键信息

1. 运价数据

• SCFIS欧线指数：1795.83点，环比上涨3.05%，同比下跌46.99%。
• SCFI综合指数：1656.32点，环比上涨6.66%，同比下跌30.70%。
• SCFI上海-美西（USD/FEU）：2188点，环比上涨9.84%，同比下跌47.88%。
• SCFI上海-欧洲（USD/TEU）：1690点，环比上涨10.24%，同比下跌42.63%。
• SCFI上海-地中海（USD/TEU）：3143点，环比上涨10.94%，同比下跌15.80%。
• SCFI上海-日本关西（USD/TEU）：312点，环比持平，同比上涨2.63%。
• SCFI上海-日本关东（USD/TEU）：321点，环比持平，同比上涨4.56%。
• SCFI上海-东南亚（USD/TEU）：548点，环比上涨1.11%，同比下跌22.93%。
• SCFI上海-韩国（USD/TEU）：142点，环比上涨2.90%，同比上涨1.43%。

2. 燃油成本

• WTI原油：价格为58.10美元/桶，环比上涨1.38%，同比下降20.78%。
• 布伦特原油：价格为61.42美元/桶，环比上涨1.44%，同比下降19.2%。

3. 月差结构

• EC02-EC04：价差649点，下跌8.6%。
• EC04-EC06：价差-193点，下跌2.2%。
• EC02-EC06：价差456点，下跌10.8%。
• EC04-EC08：价差-309点，下跌5.1%。
• EC02-EC08：价差340点，下跌13.7%。
• EC04-EC10：价差119点，上涨3.1%。
• EC08-EC10：价差428点，上涨8.2%。

行业资讯

1. 以色列与伊朗局势：以色列总理内塔尼亚胡表示无意使局势恶化，希望防止伊朗误判形势并采取攻击行动。
2. 亚太至北欧运力：Xeneta首席分析师Peter Sand指出，运力供给达到历史最高水平，且无空班。
3. 美国对印度关税政策：特朗普表示若印度不协助俄罗斯石油问题，可能提高对印度的关税。
4. 印度俄油进口：印度政府要求炼油商每周披露俄油和美油采购情况，俄油进口量预计跌破100万桶/日。

图表说明

• 图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数（数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺）。
• 图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）。
• 图3：SCFI综合指数。
• 图4：SCFI上海-美西集装箱运价（USD/FEU）。
• 图5：SCFI上海-美东集装箱运价（USD/FEU）。
• 图6：SCFI上海-欧洲集装箱运价（USD/TEU）。
• 图7：EC02合约基差。
• 图8：EC04合约基差。

免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。