机械行业2026年策略_聚焦新市场_新场景_新周期_36页_4mb

机械行业2026年策略总结

核心内容

2025年机械行业整体表现突出，申万机械设备指数全年上涨36.11%，跑赢上证指数和深证成指。行业营收和利润端均实现显著增长，前三季度营收同比增长7.35%，归母净利润同比增长16.80%。同时，公募基金对机械板块的配置比例有所提升，显示市场对其未来发展的看好。

主要观点

1. 出口保持韧性
   装备制造业出口持续增长，尤其在工程机械和摩托车领域表现突出。2025年1-10月，通用设备、专用设备和铁路船舶、航空航天等出口交货值同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20%。随着全球产业链调整，高端装备出口前景广阔。

2. 新场景推动转型
   制造业正从“单一技术升级”向“系统性生态重塑”转型，新场景如人形机器人、智能物流、核技术应用、低空经济、深海科技、冰雪经济和高端计量检测成为重点发展方向。这些新场景提升了制造业的生产效率、产品质量和创新能力。

3. 反内卷推动高质量发展
   中央财经委提出“反内卷”政策，引导行业从粗放式增长向高质量发展转型，光伏、锂电、半导体设备行业将受益于政策支持和技术创新，进入新的增长周期。

关键信息

1. 机械板块表现

• 2025年全年申万机械设备指数上涨36.11%。
• 前三季度营收同比增长7.35%，归母净利润同比增长16.80%。
• 2025年第三季度营收增速略有下滑，但归母净利润增速略有提升。

2. 出口增长

• 工程机械出口金额同比增长11.84%，摩托车出口金额同比增长26.1%。
• 海外市场成为重要增长动力，工程机械和摩托车企业如三一重工、中联重科、钱江摩托、春风动力等有望受益。

3. 新场景与技术趋势

• 人形机器人：有望解决制造业定制化痛点，核心零部件包括传感器、电机、丝杠、减速器和工业母机。建议关注柯力传感、鸣志电器、恒立液压、双环传动等。
• 智能物流：市场规模持续增长，预计2025年达1261亿元。建议关注兰剑智能、德马科技、诺力股份等。
• 核技术应用：我国核技术应用产业占GDP比重有较大提升空间，预计2026年市场规模增长显著。中广核技等企业有望受益。
• 低空经济：预计2030年市场规模达2万亿元，eVTOL、无人机、低空照明等细分领域成长空间广阔。建议关注木林森、东睦股份、天成自控等。
• 深海科技：作为新兴产业，深海装备市场潜力巨大，尤其在能源开采和国防军工领域。中科海迅、派克新材等企业有望受益。
• 冰雪经济：政策推动下，冰雪设备市场迎来发展机遇，压缩机企业将受益于设备更新换新政策。建议关注相关压缩机厂商。

4. 光伏与锂电设备

• 光伏设备受益于技术迭代，预计2025年市场规模增长显著。
• 锂电设备迈向高端，2025年市场规模增长，建议关注相关设备制造商。

5. 半导体设备

• 半导体设备市场快速增长，全球销售额预计持续上升。AI/HPC设备投资占比预测增长，建议关注具备技术优势的企业。

风险提示

• 制造业投资低于预期
• 新技术市场拓展不及预期
• 原材料价格大幅上涨
• 外贸出口不及预期

重点受益标的

• 人形机器人相关：柯力传感（603662）、鸣志电器（603728）、恒立液压（601100）、双环传动（002472）、绿地谐波（688017）、中大力德（002896）
• 智能物流相关：兰剑智能（688557）、德马科技（688360）、诺力股份（603611）
• 核技术应用相关：中广核技（000881）
• 低空经济相关：木林森（002745）、东睦股份（600398）、天成自控（603085）、安达维尔（300719）
• 深海科技相关：中科海迅（300810）、派克新材（605123）
• 冰雪经济相关：压缩机厂商（具体未列）
• 光伏与锂电设备相关：具体未列
• 半导体设备相关：具体未列

总结

2026年机械行业将在新市场、新场景和新周期的推动下，迎来新的发展机遇。重点聚焦于高端制造、智能转型和新兴技术领域，同时关注政策支持下的行业升级和海外拓展机会。建议投资者关注具备核心技术、产业链优势和政策受益的细分领域，把握行业高质量发展的新机遇。