20240101-财信证券-2024年开年点评_风险释放较为充分_后市行情值得期待_14页_1mb

报告分析总结

市场回顾及风险释放情况

• 上周（12月25日-12月29日）各大指数普遍上涨，上证指数上涨2.06%，深证成指上涨3.29%，中小100与创业板指涨幅超3%。
• A股整体估值处于低位，市净率（LF）为1.22倍，为近十年后0.44%分位，市场风险释放充分。
• 预计2024年GDP增速或在5%，经济温和复苏，上市公司业绩复苏节奏偏慢。

核心观点

后市展望

• 2024年A股估值有望回归常态，指数震荡上行，斜率温和。
• 生产端回暖（11月工业增加值同比增速6.6%，利润总额同比增速29.5%）支撑市场情绪。

投资建议

• 把握结构性机会，重点关注成长风格：
  • TMT板块：人工智能驱动产业链革新，推荐计算机、传媒。
  • 新能源赛道：光伏、新能源车、锂电池等超跌板块具备修复潜力。
  • 生物医药：政策压力已出清，推荐创新药、CXO平台。
  • 外资重仓板块：白酒、家电等可受益于外资流入。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 流动性事件、海外市场波动、地缘政治风险。