20180830-华泰证券-研究所晨报_48页_2mb

报告摘要

研究所晨报总结（2018年08月30日）

市场指数表现

指数名称	收盘	涨跌(%)
上证综指	2,769	-0.31
沪深 300	3,387	-0.40
中小盘指	3,247	-0.71
创业板指	1,481	-0.80
国债指数	166.56	+0.01

总体来看，A股主要指数在8月30日略有下跌，但国债指数微涨。国际市场指数整体表现平稳，其中恒生指数、H股指、红筹股等均有不同程度的上涨。

股指期货表现

指数名称	收盘	涨跌(%)
沪深300	3,387	-0.40
IF1810	3,368	-0.21
IF1903	3,331	-0.16
IF1809	3,380	-0.18
IF1812	3,351	-0.14

股指期货整体呈下跌趋势，但跌幅较小，显示市场情绪相对稳定。

大宗原材料表现

品种合约	收盘	涨跌(%)
铝	14,875	+0.61
天然橡胶	12,340	-0.44
白砂糖	4,990	-1.73
黄玉米	1,877	-0.42
阴极铜	48,830	+0.41

铝和阴极铜小幅上涨，其他品种如天然橡胶、白砂糖、黄玉米则出现下跌。

核心内容与观点

中粮地产（000031, 买入）

2018年H1营业收入增长8.9%，归母净利增长301.8%，扣非后归母净利增长185.2%。
重组稳步推进，大悦城地产整合方案已获批准，有望提升业务协同和盈利空间。
估值提升，目标价上调至7.26-7.92元，维持“买入”评级。

华电国际（600027, 买入）

18年H1扭亏为盈，受益于电量和电价上涨，但Q2业绩略低于预期。
煤价下行预计带动下半年业绩改善，上调盈利预测，目标价4.43-4.87元，维持“买入”评级。

广州酒家（603043, 买入）

H1收入增长15.14%，净利润增长42.09%，受益于食品业务毛利率提升。
月饼销售旺季临近，Q3业绩对全年影响较大，预计Q3/Q4收入增长17%，归母净利增长42%。
维持“买入”评级，目标价34.60-36.69元。

金地集团（600383, 买入）

H1营业收入增长18.88%，归母净利润增长107.83%，盈利超预期。
拿地强度延续，土储维持合理水平，股息率具备吸引力。
目标价11.31-12.18元，维持“买入”评级。

光大银行（601818, 买入）

H1归母净利润增长6.71%，资产增速提升，息差修复，资产质量改善。
维持“买入”评级，目标价5.04-5.60元。

光大证券（601788, 买入）

H1营收增长3.7%，归母净利润下降21.7%，但EPS为0.21元。
投行业务规范化，资管业务增长显著，海外业务表现良好。
维持“买入”评级，目标价12.42-14.04元。

建设银行（601939, 增持）

H1归母净利润增长6.28%，资产质量稳定，息差保持高位。
维持“增持”评级，目标价8.03-9.06元。

游族网络（002174, 增持）

H1营收增长6.38%，归母净利增长45.21%，业绩符合预期。
海外业务持续拓展，重点游戏迭代上线，有望受益云产业发展。
目标价调整至16.64-18.72元，维持“增持”评级。

奥飞娱乐（002292, 中性）

H1营收下降22%，归母净利下降24%，主要受海外客户影响。
下半年动画新剧集上线有望带动玩具业务复苏，预计未来业绩好转。
维持“中性”评级，目标价5.94-7.26元。

天邦股份（002124, 买入）

H1营收增长38.35%，但归母净利下滑，主要受猪价下跌影响。
养殖成本控制良好，产业闭环逐步形成，预计未来业绩回升。
维持“买入”评级，目标价4.86-5.40元。

天成自控（603085, 增持）

H1营收增长42.85%，但归母净利增长仅7.71%，毛利率承压。
乘用车座椅业务增长显著，航空座椅业务布局完成。
维持“增持”评级，目标价未变。

康美药业（600518, 增持）

H1收入增长27.9%，归母净利增长21.0%，业绩符合预期。
智慧药房推动饮片业务增长，中药材贸易收入反弹。
维持“增持”评级，目标价24-28元。

关键信息与策略建议

A股流动性

外资持续净买入，创业板ETF份额上升，表明投资者对创业板配置价值认同度回升。
市场利率略有回升，汇率风险边际下行，有助于修复市场情绪。

策略建议

关注绩优破增股机会，筛选标准包括：破增幅度超30%、PE-TTM小于30、盈利增长超30%、非ST股。
重点推荐中粮地产、华电国际、广州酒家、金地集团、光大银行、光大证券、建设银行等公司。

风险提示

多家公司提示了汇率风险、宏观经济下行、市场波动、行业竞争加剧、政策变化等潜在风险。
部分公司还提到销售不及预期、产品市场表现不佳、员工福利政策影响、不良贷款风险等。

总结

本次研究所晨报分析了多个行业和个股的表现，涵盖房地产、公用事业、策略、通信、食品、金融等领域。整体来看，市场表现略显疲软，但部分行业和个股展现出较强的盈利能力和增长潜力。中粮地产、华电国际、广州酒家、金地集团、光大银行、光大证券、建设银行等公司均被上调评级或目标价，表现较为积极。同时，部分公司如奥飞娱乐、天成自控、康美药业等也受到关注，但因行业调整或市场风险被调低评级。整体建议投资者关注低估值、高弹性、盈利改善的绩优破增股，同时警惕市场波动和政策变化带来的风险。

展开完整摘要