20260225-瑞达期货-塑料产业日报_1页_462kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕聚乙烯（PE）期货及现货市场、上游原材料价格、下游产业开工率、期权市场波动率以及行业相关消息进行分析，旨在为市场参与者提供近期PE市场的动态和投资参考。

一、期货市场情况

主要指标

数据指标	最新（元/吨）	环比变化
期货主力合约收盘价:聚乙烯	6777	-43
1月合约收盘价:聚乙烯	6860	-23
5月合约收盘价:聚乙烯	6777	-43
9月合约收盘价:聚乙烯	6847	-31

成交与持仓

数据指标	最新（手）	环比变化
成交量	340289	-14612
持仓量	507884	+25650

价差情况

价差	最新	环比变化
1-5价差	83	+20
5-9价差	-70	-12
9-1价差	-13	-8

前20名持仓

数据指标	最新（手）	环比变化
买单量	512438	+13795
卖单量	560798	+22074
净买单量	-48360	-8279

二、现货市场情况

均价

区域	最新（元/吨）	环比变化
华北LLDPE(7042)均价	6729.13	+24.35
华东LLDPE(7042)均价	6802.56	+16.98

基差

指标	最新（元/吨）	环比变化
基差	-47.87	+67.35

三、上游情况

原材料价格

原材料	最新（单位）	环比变化
FOB:石脑油（新加坡）	66.42美元/桶	-0.13
CFR:石脑油（日本）	613.5美元/吨	-0.75
乙烯（东南亚）	686美元/吨	0
乙烯（东北亚）	706美元/吨	0

四、下游情况

开工率

下游产业	最新（%）	环比变化
包装膜	20.3	0
管材	0	-9.33
农膜	24.74	-5.44

五、期权市场波动率

波动率

类型	最新（%）	环比变化
历史波动率（20日）	19.96	+2.28
历史波动率（40日）	18.34	+1.32

隐含波动率

类型	最新（%）	环比变化
平值看跌期权隐含波动率	15.75	+1.03
平值看涨期权隐含波动率	15.75	+1.02

六、行业消息

产能利用率：钢联数据显示，2月14日至20日，PE产能利用率环比上升1.13%至88.43%。
下游开工率：隆众资讯指出，2月6日至12日，PE下游开工率环比下降13.90%，其中农膜开工率下降5.4%，包装膜开工率下降18.5%。
库存变化：截至2月11日，PE生产企业库存为34.37万吨，较上周下降9.48%；而社会库存为50.78万吨，较上周上升4.70%。
成本与利润：油制LLDPE成本环比下降0.81%至7490元/吨，利润环比下降135元/吨至-830元/吨；煤制LLDPE成本环比下降0.21%至6498元/吨，利润环比下降190元/吨至123元/吨。

七、观点总结

L2605走势：聚乙烯期货主力合约L2605震荡偏弱，终盘收于6777元/吨。
开工率变化：春节期间国内PE开工率较节前上升1.13%至88.43%。
供应压力：3月装置检修计划较少，但低利润状态下后市临停装置预计增加。2至3月为国内PE投产空窗期，供应压力相对有限。
需求支撑：下游完全复工在元宵节后，3月地膜进入传统旺季，国内需求存在支撑。
去库节奏：关注节后PE去库节奏。
成本与油价：伊朗表示将采取任何必要措施与美国达成协议，美国API库存超预期下降，国际油价昨日小幅收跌。
价格预期：L2605短期预计随油价波动，日度K线关注6690附近支撑与6855附近压力。

八、免责声明

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