20140129-财达证券-信息服务_新股上市助推板块上涨_15页_494kb

报告摘要

信息服务行业月报总结

核心内容

信息服务行业在2014年1月表现出强劲的增长势头，尤其在新股上市的带动下，相关子行业涨幅显著。尽管上证指数在月初出现下跌，但创业板指数逆势上涨，信息服务板块成为申万一级行业中涨幅最高的板块，累计上涨14.58%。这表明，在市场整体表现不佳的情况下，信息服务行业依然保持了较高的增长动力。

主要观点

市场表现：受IPO开闸影响，上证指数在1月月初持续下跌，跌破2000点；而创业板指数因多数新股上市而上涨，信息服务板块成为涨幅最大的行业。
行业动态：
- 嘀嘀打车：完成1亿美元C轮融资，并与微信达成支付合作，推出支付减免和补贴政策，计划在2014年拓展至100个城市。
- CES展：可穿戴设备表现平平，而汽车和电视成为亮点，智能家居和机器人技术成为未来趋势。
- 阿里巴巴进军手游：推出手游平台并采用3:7的分成模式，强调对游戏生态的优化，与腾讯的分成比例形成对比。
- 优酷推出积分等级系统：鼓励用户增加观看时间，提升用户粘性，并计划加入更多互动功能。
- 百度收购纵横中文网：进一步加强其在文学内容领域的布局，提升用户内容体验。
- 盛大游戏海外手游上线：布局海外市场，提升产品多样性，推动手游收入增长。
- 余额宝表现亮眼：截至2013年底，规模达1853亿元，用户收益达17.9亿元。
- 微信电视即将上市：整合微信与互联网电视，提供多屏互动体验，推动市场发展。
- 动漫产业税收优惠延续：增值税和营业税优惠政策持续至2017年底，为行业发展提供政策支持。
重点关注公司动态：
- 华数传媒：完成非公开发行股份收购网通信息港宽带资源，提升其在三网融合背景下的竞争力。
- 乐视网：2013年业绩符合预期，生态战略推动其业务均衡发展，未来增长可期。
投资建议：
- 行业整体表现强劲，给予“超配”评级。
- 推荐关注具备高成长性与并购预期的公司，如华谊嘉信、省广股份、蓝色光标、华策影视、顺网科技等。

关键信息

市场回顾

上证指数在1月月初下跌3.91%，跌破2000点。
创业板指数上涨13.28%，信息服务板块涨幅达14.58%，居申万一级行业首位。
二级行业普遍上涨，传媒、计算机、网络服务涨幅在15%左右。

行业动态

嘀嘀打车：完成C轮融资，与微信合作，推出支付优惠和补贴政策，计划拓展至100个城市。
CES展：汽车和电视成为亮点，智能家居和机器人技术引发关注。
阿里巴巴：进军手游市场，推出3:7分成模式，吸引开发者，提升用户体验。
优酷：推出视频观看积分等级，增强用户互动与粘性。
百度：收购纵横中文网，强化文学内容布局。
盛大游戏：推出多款海外手游，提升移动业务占比。
余额宝：总规模达1853亿元，用户收益17.9亿元。
微信电视：即将上市，实现多屏互动与用户融合。
动漫产业：税收优惠政策延续至2017年底，鼓励行业发展。

公司动态

华数传媒：完成非公开发行，整合宽带资源，推动三网融合。
乐视网：业绩增长30%-40%，推出70寸大屏电视，提升市场竞争力。

投资建议

行业整体“超配”评级，建议关注高成长性公司。
推荐股票：华谊嘉信（300071）、省广股份（002400）、蓝色光标（300058）、华策影视（300133）、顺网科技（300113）。

风险提示

IPO开闸对市场的影响。
宏观经济波动可能对行业造成压力。
政策制定进度可能不达预期，影响行业发展。

估值与评级表

行业	代码	名称	股价	市值	EPS（2013E）	EPS（2014E）	EPS（2015E）	P/E（2013E）	P/E（2014E）	P/E（2015E）	评级
广告营销	002400	省广股份	43.80	168.85	0.82	1.02	1.16	54	43	38	买入
广告营销	300058	蓝色光标	62.19	288.76	0.97	1.31	1.62	64	48	38	买入
影视制作	300027	华谊兄弟	30.61	370.26	0.54	0.69	0.87	56	44	35	增持
影视制作	300133	华策影视	37.81	219.60	0.55	0.83	1.06	68	46	36	增持
新媒体	300104	乐视网	51.10	408.02	0.36	0.55	0.72	141	92	71	买入
新媒体	600637	百视通	39.89	444.27	0.64	0.94	1.22	62	42	33	增持
通信	002467	二六三	21.75	52.20	0.62	0.82	1.08	35	26	20	增持
安防	300155	安居宝	27.80	50.86	0.61	0.84	0.98	46	33	28	增持
软件	300047	天源迪科	10.11	31.91	0.40	0.55	0.70	25	18	14	增持
软件	300188	美亚柏科	19.33	42.88	0.47	0.64	0.87	41	30	22	增持
软件	002421	达实智能	17.72	37.00	0.55	0.76	0.98	32	23	18	增持
软件	300339	润和软件	20.71	31.79	0.58	0.78	1.00	36	27	21	增持

评级定义

市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 其他评级：标配、低配，分别对应行业指数相对上证指数在-10%—10%之间、弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

免责条款

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