20260914-财达期货-螺纹钢_铁矿石周报_钢厂亏损继续加剧_压制铁水反弹需求_7页_4mb

钢厂亏损加剧，螺纹钢与铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现调整态势，螺纹钢与铁矿石价格均出现下跌，市场供需格局趋于弱化。钢厂亏损持续扩大，压制了铁水产量的反弹需求，同时宏观政策的不确定性也对市场情绪造成一定影响。

螺纹钢市场分析

期现表现

• 螺纹钢01合约本周收于3108元/吨，环比下跌58元/吨，跌幅1.83%。
• 主流地区螺纹钢价格小幅下调，全国平均报价为3328元/吨，环比下调10元。
• 上海地区价格维持3220元/吨，天津地区下调至3200元/吨。
• 上海地区螺纹钢为最低仓单报价，升水螺纹01合约112元，环比走扩58元。
• 螺纹钢基差维持在均值水平。

供给情况

• 螺纹钢周产量环比增加2.47万吨至171.6万吨，但同比仍处于低位水平。

需求情况

• 螺纹钢表观消费量环比增加6.63万吨至185.45万吨，但绝对量仍维持同期低位。

库存情况

• 螺纹钢总库存环比减少13.85万吨至651.11万吨，仍维持同期低位。
• 社会库存环比减少16.16万吨至489.3万吨，厂库环比增加2.31万吨至161.81万吨。

综合研判

• 短期螺纹钢产量小幅回升，表需同步上升，库存延续去库。
• 成本驱动对价格影响逐步减弱，后期走势需关注需求端释放力度及宏观政策动向。
• 技术面显示多头主力大幅减仓，螺卷跌破10日均线，短期延续调整概率较大。

铁矿石市场分析

期现表现

• 铁矿石09合约收于718.0元/吨，环比下跌9.0元/吨，跌幅1.24%。
• 青岛港主要品种价格小幅下调，其中PB粉上调16元至684元/吨，卡粉、金布巴粉及超特粉均出现不同程度下调。
• 日照港PB粉为最优交割品，报价718元/吨，升水连铁01合约0元，环比收缩12元。
• 铁矿石基差处于均值水平之下。

供给情况

• 澳巴铁矿发运总量2698.9万吨，环比减少169.5万吨。
• 澳洲发运量1926.3万吨，环比减少101.7万吨，其中发往中国量1530.6万吨，环比减少125.2万吨。
• 巴西发运量772.5万吨，环比减少67.8万吨。
• 澳巴发运量维持同期中高位水平。

需求情况

• 45港日均疏港量345.11万吨，环比增加15.97万吨，恢复至同期高位。
• 247家钢厂日均铁水产量236.29万吨，环比减少0.53万吨，但绝对量仍维持中高位。
• 进口矿日耗290.51万吨，环比增加0.33万吨，维持中高位水平。

库存情况

• 45港铁矿石库存16232.90万吨，环比减少81.76万吨，仍维持同期绝对高位。
• 247家钢厂进口铁矿石库存9044.46万吨，环比增加140.98万吨，维持同期相对低位。

综合研判

• 短期铁矿石发运量小幅减少，预计下周到港量将增加。
• 需求端铁水产量略有下降，但钢厂日耗小幅上升，短期仍存在补库需求。
• 焦炭提涨落地后，钢厂盈利率收缩至个位数，检修限产预期增强，铁水承压回落，对铁矿石盘面形成反弹压力。

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