> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢厂亏损加剧，铁水需求承压分析总结 ## 核心内容概述 当前钢材市场整体呈现弱势格局，钢厂亏损持续扩大，压制了铁水反弹需求。螺纹钢与铁矿石价格走势分化，螺纹钢维持小幅上涨，而铁矿石则面临反弹压力。市场关注点集中在需求端改善力度、供给端变化以及宏观政策支持。 --- ## 螺纹钢分析 ### 期现走势 - 螺纹钢01合约本周收于3166元/吨，环比上涨8元/吨，涨幅0.25%。 - 主流地区螺纹钢价格小幅上调，全国平均报价上调34元至3338元/吨；上海、天津地区分别上调至3220元/吨和3210元/吨。 - 上海地区螺纹钢最低仓单报价为3220元/吨，升水螺纹01合约54元，环比收缩24元。 - 螺纹钢基差维持在均值水平。 ### 供给与需求 - 螺纹钢周产量环比减少3.95万吨至169.13万吨，仍处于低位。 - 表观消费量小幅下降，环比减少2.46万吨至178.82万吨，维持同期低位。 ### 库存情况 - 螺纹钢总库存环比减少9.69万吨至664.96万吨，维持同期低位。 - 社会库存环比减少5.86万吨至505.46万吨，厂库环比减少3.83万吨至159.5万吨。 ### 综合研判 - 短期供给减量带动库存去库，但实际需求尚未明显改善，后期累库压力仍存。 - 热卷产量有所恢复，但库存仍维持去库，表明需求开始改善，需关注持续释放力度。 - 技术面显示多头主力小幅增仓，但需警惕小级别量价指标顶背离后的调整风险。 - 黑色链品种能否延续反弹，仍需依赖需求端改善和宏观利好政策。 --- ## 铁矿石分析 ### 期现走势 - 铁矿石09合约本周收于727.0元/吨，环比上涨4.0元/吨，涨幅0.55%。 - 青岛港进口矿主流品种价格继续上调，国产铁精粉价格稳中有降。 ### 供给与需求 - 澳巴铁矿发运总量2868.3万吨，环比增加198.9万吨，其中发往中国量1655.8万吨，环比增加126.5万吨。 - 巴西发运量840.3万吨，环比增加103.4万吨。 - 45港到港量1791.0万吨，环比减少848.6万吨，已恢复至同期均值水平。 - 高炉日均铁水产量236.82万吨，环比增加0.22万吨，维持中高位水平。 - 进口矿日耗290.18万吨，环比增加1.86万吨，维持中高位。 ### 库存情况 - 45港铁矿石库存16314.66万吨，环比减少230.05万吨，维持同期绝对高位。 - 钢厂进口铁矿石库存8903.48万吨，环比增加43.44万吨，维持同期相对低位。 ### 综合研判 - 短期铁矿石发运量增加，但到港量将小幅下降。 - 钢厂铁水产量略有回升，日耗同步上升，短期补库迹象显现。 - 焦炭仍有提涨预期，高炉利润承压，铁水存在下降预期。 - 铁矿石盘面反弹压力较大，需关注需求端变化与政策动向。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：钢联数据、同花顺数据、wind资讯、财达期货研发部 - **免责声明**： - 本报告为财达期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，并不得有悖原意地引用、删节或修改。 - 报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性，不构成投资建议或法律依据。 - 财达期货保留对本免责声明的修改权和最终解释权。 --- ## 附录：相关图表（摘要） - **全国螺纹现货均价**：反映螺纹钢价格走势。 - **螺纹钢基差**：显示现货与期货价格差异。 - **247家高炉开工率**：反映铁水生产情况。 - **87家电炉开工率**：显示电炉钢生产状态。 - **螺纹钢厂库**：反映钢厂库存变化。 - **澳巴19港发货量**：反映铁矿石供给端动态。 - **45港到港量**：显示铁矿石到港情况。 --- **字数统计：约998字**