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沪锌期货早报总结 - 2026年4月28日

核心内容

基本面

• 全球锌板产量与消费量：2026年1月，全球锌板产量为112.7万吨，消费量为109.25万吨，供应过剩3.45万吨，对市场偏空。
• 国内精炼锌产量：2026年3月，国内精炼锌产量为49.18万吨，环比增长4.42%，同比增长11.56%，产能利用率为68.78%，产量略高于计划值。

市场行情

• 期货市场：

  • 沪锌ZN2606：昨日沪锌震荡走势，收盘价为24450元/吨，收于20日均线之上，技术面偏多。
  • 沪锌ZN2605：收盘价为24370元/吨，涨幅170元/吨。
  • 沪锌ZN2607：收盘价为24505元/吨，涨幅160元/吨。
  • 沪锌ZN2608：收盘价为24530元/吨，涨幅190元/吨。
  • 沪锌ZN2609：收盘价为24525元/吨，涨幅160元/吨。
  • 沪锌ZN2610：收盘价为24535元/吨，涨幅180元/吨。
  • 沪锌ZN2611：收盘价为24520元/吨，涨幅170元/吨。
  • 沪锌ZN2701：收盘价为24565元/吨，涨幅240元/吨。
  • 沪锌ZN2702：收盘价为24500元/吨，涨幅115元/吨。
  • 沪锌ZN2703：收盘价为24495元/吨，涨幅140元/吨。
  • 总成交与持仓：4月27日沪锌总成交手数为176,826手，总成交额为2,160,028.67万元，总持仓手数为198,385手。

• 现货市场：

  • 锌锭价格：上海、广东、天津、浙江等地0#锌价格分别为24320元/吨、24280元/吨、24290元/吨、24330元/吨，整体上涨160-200元/吨。
  • 锌精矿价格：全国主要地区锌精矿价格均上涨140元/金属吨，其中郴州、河池、昆明等地区价格为21300元/金属吨，赤峰为20900元/金属吨。
  • 锌精矿TC：国产锌精矿现货TC为1100元/金属吨，进口锌精矿综合TC为-30美元/干吨。

库存情况

• LME库存：4月27日LME锌库存减少1800吨至101,025吨，显示市场供应压力有所缓解。
• 上期所库存：4月27日上期所锌库存仓单增加1192吨至101,638吨，库存增加。
• 社会库存：4月27日全国主要市场锌锭社会库存为22.40万吨，较4月20日增加0.04万吨，较4月23日增加0.19万吨。

期货持仓

• 主力持仓：主力净多头，多头持仓增加，空头持仓减少，显示市场多头情绪有所增强。
• 会员持仓：中信期货（代客）和国泰君安（代客）在多单和空单中排名靠前，持仓变化显示多空博弈加剧。

主要观点

市场趋势

• 沪锌ZN2606：短期震荡下跌，多空力量博弈中多头占据优势。
• 技术面：价格站于均线系统之上，均线支撑增强；KDJ指标上升，趋势指标显示多头力量增强，空头力量减弱。

市场情绪

• 多头积极入场，空头继续增仓压制，市场情绪偏多。
• 成交量放大，持仓变化显示市场活跃度较高。

关键信息

供应与需求

• 全球锌板供应过剩，对市场偏空。
• 国内锌产量环比上升，显示供应能力增强。

库存变化

• LME锌库存减少，显示市场供应压力缓解。
• 上期所锌库存仓单增加，显示国内供应增加。
• 全国社会库存增加，显示市场供应压力仍在。

价格走势

• 期货价格整体上涨，但短期震荡下跌。
• 现货价格整体上涨，显示市场对锌的需求增强。

市场参与

• 主力净多头，多头持仓增加，空头持仓减少。
• 成交量和持仓手数显示市场活跃度较高，多空博弈加剧。

操作建议

• 沪锌ZN2606：短期震荡下跌，建议关注价格波动，谨慎操作。

总结

综上所述，沪锌期货市场在4月27日呈现震荡走势，价格站于均线之上，技术面偏多。现货市场锌锭价格整体上涨，显示市场对锌的需求增强。库存方面，LME锌库存减少，上期所锌库存增加，显示市场供应压力有所缓解。市场情绪方面，多头积极入场，空头继续增仓压制，市场活跃度较高。总体来看，沪锌ZN2606短期震荡下跌，建议投资者谨慎操作。