20221228-银河期货-有色金属衍生品晨报_3页_801kb

有色金属衍生品晨报总结

核心内容概述

本报告由银河期货有限公司大宗商品研究所发布，主要分析了近期铜、铝、锌、镍及不锈钢等有色金属品种的市场走势与影响因素，重点围绕宏观经济政策变化、市场情绪、供需关系及交易策略等方面展开。

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主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：昨日沪铜价格上涨，铜价站上5日线后维持偏强走势。
• 宏观背景：中国进一步优化新冠限制措施，提振全面重新开放的预期，带动市场情绪改善。
• 供需情况：现货端供需两弱，北方下游复工后订单不足，南方疫情传播严重，部分企业停产。
• 市场预期：当前国内市场处于“强预期弱现实”状态，市场更关注经济复苏预期。
• 交易策略：建议关注国内政策带来的预期支撑，但需警惕现实层面的疲软反复。

铝

• 价格走势：昨夜铝价企稳震荡，沪铝2302合约收于19015元/吨。
• 宏观背景：国内进一步放开疫情防控，房地产限购放松，经济复苏预期增强。
• 供需情况：产业基本面偏弱，下游和贸易商接货意愿低迷，市场出现超大贴水。
• 成本支撑：煤炭价格下跌，电解铝成本支撑下移，自备电冶炼利润扩大。
• 交易策略：强预期带动价格上行，但需警惕弱现实带来的反复，建议谨慎操作。

锌

• 价格走势：沪锌连续三日上涨，昨夜涨225元至23885元/吨。
• 宏观背景：国内政策进一步放开，经济复苏预期增强，带动市场情绪好转。
• 供需情况：现货成交走弱，下游接货意愿不足，升水大幅下滑。
• 市场预期：市场开始炒作节后预期，但实际需求仍偏弱。
• 交易策略：预计锌价将陷入宽幅震荡，建议关注市场情绪变化与实际需求恢复情况。

镍&不锈钢

• 价格走势：伦镍休市，NI2302合约收于227760元/吨；不锈钢夜盘高位震荡，SS2302合约收于16725元/吨。
• 宏观背景：美元反弹可能对有色市场造成短期压力，但市场仍受节后预期支撑。
• 供需情况：现货市场逐步恢复，部分企业趁窗口期补库；钢厂生产亏损，预计减产为主。
• 原料影响：铬铁招标价上涨，但铬矿价格回落，原料端上涨动力不足。
• 交易策略：短线镍价延续强势，不锈钢受补库与节后预期支撑，关注前高17800元/吨的阻力。

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作者承诺

• 研究员王颖颖、陈婧均持有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
• 承诺以勤勉、独立、客观的态度进行研究，报告内容反映其个人研究观点。
• 未因、不因、也将不会因报告内容获得任何形式的报酬。

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