20251107-华泰期货-黑色建材日报_市场低价放量_钢价有所反弹_13页_3mb

黑色建材日报 总结 | 2025-11-07

总体概述

2025年11月7日黑色建材市场出现震荡偏弱走势。产量回落、需求承压、宏观经济政策及海外市场因素共同作用下，各品种呈现分化，部分品种短期反弹，整体下行压力仍存。

一、钢材板块

• 钢价反弹：现货市场成交环比略增，期螺收3037元/吨、热卷收3256元/吨，价格稳中趋强。
• 供给端：五大品种周产量减少18.55万吨，供给收缩。
• 需求端：地产和制造业需求偏弱，外需依赖低价。
• 库存与去库：五大材库存降库放缓，需进一步减产才能去库。
• 策略：单边震荡偏弱。
• 风险：宏观政策、关税政策、钢厂利润、出口量等。

二、铁矿板块

• 矿价震荡：钢厂利润环比下挫，铁水产量减少，铁矿需求松动。
• 进口数据：本周铁矿到港量环比回升58.6%，矿价中长期偏弱。
• 风险：港口发运、铁水产量、钢厂减产、海外出口。

三、双焦板块

• 焦煤焦炭反弹：动力煤价格持续走强，带动焦价反弹。其中焦煤基本面略宽松但累库放缓；焦企利润亏损导致供应趋紧。
• 短期支撑：行业对原料涨价有预期，中低库存提供支撑。
• 未来风险：需关注钢厂减产及焦煤供应恢复进度。
• 策略：整体震荡。
• 风险：宏观政策、焦煤供应、成材去库节奏。

四、动力煤板块

• 价格上涨：产地多地产销旺盛，下游非电需求积极，进口煤价格高涨。
• 中期格局：供应宽松格局不变，但冬储启动带动短期情绪。
• 无策略：思路以区间震荡为主。

图表部分

报告附有多个图表，涵盖螺纹、热卷、铁矿、焦炭、动力煤等品种的价格、基差、利润分析及相关数据，为投资者提供更直观的参考。

研究员及免责声明信息

报告由 王海涛、邝志鹏、余彩云 等研究人员撰写，公司具有投资咨询业务资格。免责声明：本报告所载信息仅反映发布当日观点，不构成投资建议，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。