华为产业链专题研究-华为致力打造算力的坚实底座-Mate60系列销量高增-源达信息_10页_936kb

华为产业链专题研究报告总结

核心内容

华为正积极构建算力坚实底座，推动AI产品生态发展，为国内大模型行业提供关键支持。同时，华为Mate 60系列手机销量强劲，带动消费电子市场回暖，进一步健全其1+8+N全场景产品生态。此外，秋季新品发布会推出多款中高端产品，强化品牌价值和产品布局。

主要观点

1. 华为打造算力底座，助力国内大模型发展

• 华为昇腾AI基础软硬件平台涵盖Atlas系列硬件、异构计算架构CANN、全场景AI框架昇思MindSpore、昇腾应用使能MindX和一站式开发平台ModelArts。
• 华为星河AI网络解决方案专注于解决大运力需求，具备高吞吐、长稳可靠和弹性高并发等特性。
• AI组网规模大、故障率高，因此对网络可视化手段需求增加，华为通过相关技术提升运维效率。
• 华为与科大讯飞合作推出星火一体机，为大模型提供自主可控的算力支持，有助于国内AI企业突破美国技术封锁。

2. Mate 60系列销量高增，拉动供应链需求

• 2023年8月30日Mate 60系列开启先锋发售，销量持续攀升，单周销量达92.2万台，为2021年以来最高。
• 华为手机销量逆势增长，显示其产品力和市场号召力，为消费电子市场注入信心。
• Mate 60系列芯片等核心元器件实现自主可控，推动销量回升逻辑更加完善。
• 华为推出中高端产品，如MatePad Pro、WATCH GT4、WATCH ULTIMATE DESIGN和智选轿车S7，进一步完善产品生态。

关键信息

• 华为算力底座：昇腾AI平台为世界提供第二选择，星河AI网络解决大运力需求。
• Mate 60销量：单周销量达92.2万台，市场份额升至18.1%，为2021年以来最高。
• 产品生态：秋季新品发布会推出多款中高端产品，强化1+8+N全场景布局。
• 供应链受益企业：建议关注科大讯飞、美芯晟、顺络电子、歌尔股份、华力创通等。

投资建议

• 科大讯飞：国内大模型领先企业，与华为合作推出星火一体机，业绩已出现转正趋势。
• 美芯晟：无线充电芯片龙头，2023年H1营收和净利润均实现大幅增长，与华为有合作。
• 顺络电子：被动电子元器件领先企业，产品应用扩展至汽车电子和新能源领域，Q2净利润增速转正。

风险提示

• 华为新品销量不及预期
• 消费电子行业竞争格局恶化
• 华为手机产能不足
• 大模型推广不及预期
• 部分标的估值偏高

投资评级

• 行业评级：看好（行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持（依据相对沪深300指数涨跌幅）

数据支持

• 图1：华为昇腾AI基础软硬件平台产品矩阵
• 图2：华为星河AI网络解决大模型的大运力需求
• 图3：网络可视化手段对组网监测
• 图4：讯飞星火与华为昇腾合作推出星火一体机
• 图5：Mate 60系列元器件供应商图示
• 图6：秋季新品发布会新品矩阵
• 图7：公司加大大模型投入影响短期业绩表现
• 图8：公司二季度实现归母净利润转正
• 图9：2023年H1公司营收同比增长50.40%
• 图10：2023年H1公司归母净利润同比增长891.22%
• 图11：2023年以来公司营收增速逐季提升
• 图12：2023年Q2公司归母净利润同比增长34%

分析师信息

• 分析师：吴起涤
• 执业登记编号：A0190523020001
• 邮箱：wuqidi@yd.com.cn
• 研究助理：程治
• 执业登记编号：A0190123070008
• 邮箱：chengzhi@yd.com.cn

办公地址

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