20240711-万联证券-策略跟踪报告_关注三中全会重点改革领域_7页_618kb

二十届三中全会改革关注与投资方向分析

投资要点

二十届三中全会将于7月15日至18日在北京召开，其主题是进一步全面深化改革、推进中国式现代化。会议聚焦财税、国企、金融、土地等基础制度改革和以科技创新为核心的新质生产力发展，资本市场对改革相关领域关注度较高。历次三中全会后的市场表现显示，改革相关行业往往会迎来上涨行情。

正文

1. 二十届三中全会召开在即

   • 本次全会主要议题可能包括全面深化改革推进中国式现代化，以及以发展新质生产力为核心的科技创新和产业升级。
   • 图表1概述了十一届至十九届三中全会的主要内容及重点改革方向，涉及财税、国企、金融、土地等多个领域。

2. 资本市场表现

   • 近四次三中全会后，相关改革领域受到市场高度关注。例如，十六届三中全会后钢铁、煤炭板块表现突出；十七届三中全会后建筑材料、电力设备等行业涨幅较大；2018年十九届三中全会则推动了计算机、国防军工等行业的技术创新。

3. 投资建议与风险因素

   • 投资建议：关注科技龙头公司、业绩改善幅度大的优质蓝筹股，尤其是在财税、国企改革、科技创新等领域有竞争优势的企业。
   • 风险因素：政策效果未达预期、国内经济表现不及预期、投资者情绪波动。

投资与风险提示

• 行业投资评级：强于大市（预期指数涨幅10％以上）、同步大市、弱于大市（预期指数跌幅10％以上）。
• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅15％以上）、增持（相对大盘涨幅5％至15％）、观望、卖出。

总结

本文通过分析近四次三中全会背景及资本市场表现，指出改革重点领域政策利好，建议投资者重点关注科技龙头和业绩改善的优质企业。结合当前政策方向，预期三中全会将推动新一轮改革，加速中国式现代化进程，利好资本市场长期发展。