> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 数字文化加速出海 —— 传媒行业周报总结 ## 核心内容 本报告总结了2026年7月6日至7月10日期间传媒行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了数字文化产业升级、AI技术赋能、IP价值释放及文化内容出海等关键领域的发展趋势与政策支持。 ## 主要观点 - **地方政策支持**：重庆出台《重庆市推进服务业扩能提质行动方案（2026—2027年）》，明确支持“人工智能+文化创意”、数字内容、IP应用设计及文化“新三样”出海，推动传媒行业从内容生产向技术赋能、IP开发、产业融合和文化出海等多环节延伸。 - **内容平台协同发展**：长视频平台与免费短剧平台合作深化，通过联合剧场、IP联动开发、联合出品及商业化协同等方式，推动内容资源高效流通与精品短剧产业链发展。 - **行业趋势**：AI技术加速融合游戏、影视等领域，提升内容创作效率和用户体验；IP商业化运营持续深化，推动优质内容价值释放；影视行业内容供给改善，带动行业回暖。 - **投资建议**：建议关注具备优质内容和IP储备、AI内容生产能力、短剧制作与发行能力、跨平台运营能力及海外渠道布局的传媒公司。重点关注方向包括AI技术赋能、IP价值释放和影视行业复苏。 ## 关键信息 ### 市场表现 - 传媒行业指数在2026年7月6日至7月10日期间上涨2.47%，在31个申万一级行业中排名第3。 - 周涨幅前五公司为：星辉娱乐（300043.SZ）、福石控股（300071.SZ）、欢瑞世纪（000892.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）和冰川网络（300533.SZ）。 - 周跌幅前五公司为：凡拓数创（301313.SZ）、旗天科技（300061.SZ）、宝通科技（300031.SZ）、三人行（605168.SH）和天娱数科（002354.SZ）。 ### 行业要闻 - **重庆政策支持**：推动“人工智能+文化创意”模式发展，支持网络影视剧、网络文学及网络游戏等“新三样”出海，目标到2027年文化产业增加值占GDP比重达4.7%。 - **芒果超媒与红果短剧合作**：双方通过“果果剧场”实现内容互通，推动短剧产业链向精品化、多平台发行和多元化变现方向发展。 ### 重点公司公告 - **华策影视**：2024年限制性股票激励计划第二个归属期条件已满足，归属数量为135.5724万股，公司2025年营收增长24.74%，符合归属条件。 - **分众传媒**：境外子公司引入外部资本6300万美元，提升其资金实力和海外市场竞争力。 - **福石控股**：股票连续三个交易日涨幅超30%，但公司2025年净利润亏损，提醒投资者注意估值与业绩匹配风险。 ### 投资建议 - **AI技术赋能**：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股等具备AI内容生产能力的游戏公司。 - **IP价值释放**：建议关注奥飞娱乐，其IP商业化运营持续深化。 - **影视行业复苏**：建议关注儒意电影、上海电影，其内容供给改善带动行业回暖。 - **维持“推荐”评级**：传媒行业整体表现良好，投资价值突出。 ## 风险提示 1. **新技术发展不及预期**：AI技术在内容创作中的应用可能受技术瓶颈、数据安全或算法偏见等因素影响。 2. **行业竞争加剧**：竞争加剧可能对毛利率和盈利能力造成压力。 3. **新产品研发及表现不及预期**：AI生成内容若质量不佳或用户体验差，可能影响市场反馈。 4. **政策及监管环境趋严**：国家政策对数据安全和内容合规提出更高要求，可能影响企业运营。 5. **宏观经济波动**：经济增长放缓可能影响广告主投放，进而影响传媒企业收入。 ## 重点关注公司及盈利预测 | 股票代码 | 股票简称 | 2026/07/10股价（元） | EPS（元） | PE（倍） | 投资评级 | |----------|------------|----------------------|---------------------|---------------------|----------| | 002558.SZ | 巨人网络 | 29.56 | 2024A: 0.96 | 2024A: 30.8 | 增持 | | 002517.SZ | 恺英网络 | 16.92 | 2024A: 0.76 | 2024A: 22.3 | 买入 | | 0700.HK | 腾讯控股 | 460.20 | 2024A: 20.94 | 2024A: 18.7 | 未评级 | | 2400.HK | 心动公司 | 45.68 | 2024A: 1.71 | 2024A: 14.4 | 未评级 | | 601595.SH | 上海电影 | 17.18 | 2024A: 0.20 | 2024A: 85.9 | 增持 | | 002605.SZ | 姚记科技 | 20.41 | 2024A: 1.31 | 2024A: 20.5 | 未评级 | | 002624.SZ | 完美世界 | 11.38 | 2024A: -0.68 | 2024A: 28.6 | 未评级 | | 002739.SZ | 儒意电影 | 10.43 | 2024A: -0.43 | 2024A: 26.6 | 未评级 | | 002292.SZ | 奥飞娱乐 | 7.74 | 2024A: -0.19 | 2024A: 180.2 | 未评级 |