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冠通期货研究报告总结：焦煤日报——情绪回落

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的焦煤市场分析日报，发布日期为2026年3月4日。报告从行情分析、现货数据、基本面跟踪等方面对焦煤市场进行了详细解读，指出当前市场情绪回落，预计短期内焦煤价格将承压运行。

主要观点

• 市场情绪影响明显：今日焦煤期货高开低走，价格日内下跌。伊朗地缘局势冲突对煤炭市场的影响已部分兑现，市场情绪逐渐回归基本面。
• 宏观政策预期主导市场：临近国内重大会议（两会），市场对政策有观望态度，房地产刺激政策的出台可能对终端需求产生一定支撑。
• 供需格局趋于宽松：国内焦煤矿山复工加快，开工率提升，库存增加，供应端压力有所释放。而下游钢厂复工回升缓慢，焦炭提降预期增强，需求端支撑减弱。
• 短期承压，长期关注政策与需求变化：若宏观情绪无反复，预计焦煤价格将面临一定压力，但需关注后续政策及需求变化对市场的潜在影响。

关键信息

现货市场情况

• 蒙5#主焦原煤自提价：1040元/吨，较上个交易日上涨27元/吨。
• 介体现货价：1270元/吨，较上个交易日持平。
• 基差情况：主力合约期货收盘价为1097元/吨，山西介休基差为173元/吨，较上个交易日上涨30元/吨。

基本面数据

供应端

• 国内523家样本矿山炼焦煤开工率：68.24%，环比提升19.35个百分点。
• 精焦煤日均产量：64.9万吨，环比增加19.02万吨。

需求端

• 独立焦企日均产量：64.29万吨，环比增加0.55万吨。
• 247家钢厂焦炭日均产量：47.1万吨，环比减少0.13万吨。
• 247家钢厂日均铁水产量：233.28万吨，环比增加2.79万吨。

结论与展望

• 当前焦煤市场受地缘政治因素影响，情绪有所回落。
• 基本面显示供应端逐步恢复，但需求端复苏缓慢，市场整体呈现供需宽松格局。
• 短期内，价格可能承压运行，但需密切关注政策动向和终端需求变化。

数据来源

• 现货数据：隆众咨询、WIND、金十期货网站等。
• 基本面数据：钢联数据、冠通研究咨询部。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断并承担相应风险。

联系方式

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