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螺纹钢期货周报总结（2021年2月19日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货价格：RB2105合约收盘价为4524元/吨，较2月10日上涨120元/吨。
• 持仓量：RB2105合约持仓量为1209469手，较上周增加114687手。
• 净持仓：前20名净持仓为14263手，较上周减少12478手。
• 现货价格：上海Φ20mmHRB400螺纹钢现货报价为4480元/吨，周环比上涨180元/吨。
• 全国均价：螺纹钢全国均价为4547元/吨，周环比上涨189元/吨。
• 基差：期现基差为-44元/吨，周环比上涨60元/吨，显示现货价格强于期货。

2. 周度观点策略总结

• 价格走势：本周螺纹钢期货价格冲高整理，现货价格因钢厂调价政策而大幅跟涨。
• 供需分析：
  • 供应：长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率处于较低水平。
  • 需求：下游尚未完全复工，市场需求释放尚需时间。
  • 库存：钢厂库存及社会库存持续增加，对价格形成压力。
• 成本支撑：原材料成本重心上移，对螺纹钢价格形成一定支撑。
• 技术分析：RB2105合约处于上行通道，MACD指标显示DIFF与DEA向上运行，红柱小幅放大；BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。
• 操作建议：短线建议在4600-4430区间高抛低买，止损50元/吨。

二、主要观点

1. 多空因素分析

2. 市场动态

• 钢材价格指数：西本新干线钢材价格指数为4720元/吨，周环比上涨180元/吨。
• 螺纹钢产量：2月18日全国螺纹钢周度产量为308.88万吨，较上周减少13.07万吨，较去年同期增加60.5万吨。
• 螺纹钢库存：
  • 厂内库存：511.91万吨，较上周增加174.01万吨，较去年同期减少202.13万吨。
  • 社会库存：1008.89万吨，较上周增加277.27万吨，较去年同期减少124.56万吨。
• 电炉钢开工率：截至2月19日，全国71家电弧炉钢厂平均开工率为6.81%，较上周下降29.35%，同比去年上升3.56%。
• 钢坯库存：2月18日唐山钢坯库存量为76.11万吨，较上周增加6.56万吨，现货报价为4140元/吨。
• 成交量：2月1-4日全国建材成交量为8.85万吨，现货市场成交量降至冰点。

三、关键信息

• 价格趋势：螺纹钢期现货价格均上涨，但期货涨幅小于现货。
• 库存压力：钢厂及社会库存持续增加，可能对后续价格形成压力。
• 成本支撑：原材料成本上升，对螺纹钢价格形成支撑。
• 需求预期：下游需求尚未完全恢复，市场仍需时间释放。
• 套利情况：
  • 跨期套利：RB2110-RB2105合约价差为-78元/吨，周环比上涨4元/吨。
  • 跨品种套利：HC2105-RB2105合约价差为166元/吨，周环比下降38元/吨。
• 仓单变化：19日上海期货交易所螺纹钢仓单为80769吨，周环比减少32172吨。

四、下周展望

• 价格预测：螺纹钢期货价格可能先扬后抑。
• 操作建议：短线交易者可关注4600-4430区间，高抛低买，注意止损。
• 市场关注点：下游需求恢复情况、库存变化、政策调控及成本波动。

五、免责声明

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