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报告摘要

每日晨报总结 - 2021年10月7日

核心内容概述

本日报刊主要聚焦于香港房地产行业及海丰国际的投资分析，同时涵盖全球主要指数、主要商品及外汇价格、恒生指数技术走势、本周经济数据预测以及交银国际的最新研究报告。

香港房地产行业分析

政策影响：行政长官林郑月娥的新政策未能解决房屋的短期需求，且缺乏具体细节。然而，长期来看，拥有大量农地储备的开发商将受益。
北部都会区计划：预计新增16.5万至18.6万套住房供应，将为开发商带来机遇。
公屋与私屋对比：公屋供应充足，但私人住宅市场未来10年仅能提供约10万套，短缺问题更为严重。
土地供应缺口：未来30年需要约3,000公顷土地，存在不确定性，需依赖新发展区、填海项目和北部都会区计划。
重点开发商：
- 新世界发展（17 HK）：维持买入评级，目标价为48.22港元。
- 恒基（12 HK）：评级为中性，目标价为36.41港元。

海丰国际分析

市场表现：4季度市场强势延续，重申买入评级，目标价为40.00港元。
股价表现：较9月底最高点下跌超过25%，但前景良好，亚洲区运价可能进一步走强。
竞争优势：高自有船舶比例带来的成本优势，以及稳定的运价支持。
市场预期：东南亚航线货运量预计增长，合同价格有望提升，推动明年盈利。

全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	23,966	-0.60	-13.40
国指	8,413	-1.21	-21.66
上A	3,740	0.00	2.72
上B	275	0.00	13.14
深A	2,506	0.00	2.81
深B	1,181	0.00	8.72
道指	34,417	0.30	12.45
标普500	4,364	0.41	16.17
纳指	14,502	0.47	12.52
英国富时100	6,996	-1.15	8.29
法国CAC	6,576	0.00	18.46
德国DAX	14,973	-1.46	9.14

主要商品及外汇价格

品种	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	82.65	10.89	59.56
期金	1,759.60	-1.89	-7.05
期银	22.49	-15.50	-15.10
期铜	9,091.50	-4.58	17.44
日圆	111.24	-0.61	-7.19
英镑	1.36	-1.75	-0.74
欧元	1.15	-2.43	-5.66

恒指技术走势

恒生指数：23,966.49
50天平均线：25,194.25
200天平均线：27,382.12
14天强弱指数：34.04
沽空金额：19,671百万港元

本周经济数据预测

美国

日期	事件	市场预期	上次数据
10月4日	工厂订单(%)	0.5	0.4
10月5日	贸易盈余(十亿美元)	-69.60	-70.10
10月8日	失业率(%)	5.1	5.2

中国

日期	事件	市场预期	上次数据
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交银国际研究报告亮点

越秀服务（6626 HK）：首予买入，立足大湾区，背靠国企母公司，地铁相关项目具特色。
京东物流（2618 HK）：首予买入，以数字化供应链为核心，重塑物流效率。
养老地产：保险企业以重资产模式为主，房企转向轻资产。
共同富裕政策：分析其对中国股市的影响。
航运及物流行业：RCEP促进进出口贸易，利好航运物流。
汽车行业：数据安全新规无阻智能电动汽车长期崛起。
消费行业：拆解五万亿体育产业背后的政策顺风和机会。
医药行业：医疗改革深化，需求旺盛，创新为主旋律。
中国房地产行业：长期政策逆风下，开发商适者生存。
保险行业：国民养老公司成立，有望推动养老第三支柱发展。
燃气行业：燃料电池汽车在政策支持下全速前进。
证券行业：行业增速放缓，集中度进一步提升。
新能源行业：全面平价首年政策利好频出，为风光发展保驾护航。
互联网行业：政策监管下，长期仍具投资价值。
银行业：金融让利下，与实体经济共富。

恒生指数成份股表现

| 公司名称 | 股票代码 | 收盘价(港元) | 市值(百万港元) | 5天股价升跌% | 年初至今升跌% | 52周最高 | 52周最低 | 2020市盈率 | 2021E市盈率 | 2022E市盈率 | 股息率2021E | 市账率2021E |
|----------|----------|-------------|----------------|----------------|----------------|-----------|-----------|------------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|
| 长和实业 | 1 HK | 52.35 | 200,938 | 0.77 | -3.23 | 65.75 | 46.05 | 6.91 | 5.81 | 5.57 | 0.38 | |
| 中电控股 | 2 HK | 74.55 | 188,347 | -0.60 | 3.97 | 80.90 | 70.50 | 16.46 | 16.35 | 15.68 | 3.06 | |
| 中华煤气 | 3 HK | 11.68 | 217,948 | -1.02 | 5.91 | 13.18 | 10.38 | 36.41 | 26.64 | 24.42 | 3.07 | |
| 汇丰控股 | 5 HK | 42.45 | 867,084 | 3.66 | 4.17 | 50.80 | 4.24 | 14.71 | 8.48 | 8.37 | 0.59 | |
| 电能实业 | 6 HK | 45.35 | 96,789 | -0.98 | 7.98 | 50.55 | 39.50 | 15.85 | 14.92 | 14.68 | 1.15 | |
| 恒生银行 | 11 HK | 136.70 | 261,349 | 2.32 | 2.24 | 165.20 | 113.70 | 16.18 | 15.34 | 13.98 | 1.38 | |
| 恒基地产 | 12 HK | 30.50 | 147,662 | 2.18 | 0.83 | 38.55 | 27.35 | 9.92 | 10.12 | 9.87 | 0.44 | |
| 新鸿基地产 | 16 HK | 99.60 | 288,619 | 2.26 | -0.40 | 125.00 | 94.50 | 9.51 | 8.76 | 7.05 | 0.48 | |
| 新世界发展 | 17 HK | 33.60 | 84,559 | 5.49 | -6.93 | 42.75 | 30.20 | 12.80 | 12.04 | 11.06 | 0.38 | |
| 银河娱乐 | 27 HK | 39.10 | 170,230 | -2.25 | -35.10 | 78.25 | 38.80 | NA | 202.65 | 22.43 | 2.47 | |
| 港铁公司 | 66 HK | 41.90 | 259,187 | -0.24 | -3.34 | 49.00 | 38.35 | 59.30 | 27.72 | 16.22 | 1.46 | |
| 恒隆地产 | 101 HK | 17.58 | 79,097 | -1.01 | -14.03 | 22.30 | 16.96 | 18.75 | 15.78 | 13.93 | 0.55 | |
| 吉利汽车 | 175 HK | 21.50 | 211,145 | -3.80 | -18.87 | 33.80 | 15.50 | 32.69 | 25.07 | 18.00 | 2.60 | |
| 阿里健康 | 241 HK | 10.40 | 140,133 | -7.14 | -54.59 | 29.90 | 9.97 | 185.16 | 458.55 | 246.63 | 8.09 | |
| 中信股份 | 267 HK | 8.05 | 234,177 | -3.01 | 46.63 | 10.04 | 5.22 | 4.25 | 3.30 | 3.08 | 7.48 | |
| 万洲国际 | 288 HK | 5.16 | 66,204 | -7.03 | -20.62 | 7.43 | 5.16 | 10.39 | 8.43 | 7.11 | 5.40 | |
| 中石化 | 386 HK | 4.04 | 103,074 | 4.66 | 16.43 | 4.55 | 2.97 | 11.96 | 5.96 | 5.71 | 9.83 | |
| 香港交易所 | 388 HK | 471.20 | 596,153 | -1.79 | 10.87 | 567.00 | 361.20 | 52.15 | 43.01 | 36.14 | 11.66 | |
| 创科实业 | 669 HK | 154.90 | 283,594 | -0.13 | 40.05 | 174.40 | 96.20 | 46.40 | 33.74 | 28.56 | 8.03 | |
| 中国海外 | 688 HK | 17.46 | 191,096 | -1.58 | 3.56 | 21.85 | 15.20 | 4.20 | 3.93 | 3.65 | 7.61 | |
| 腾讯控股 | 700 HK | 446.40 | 4,252,228 | -3.25 | -20.85 | 766.50 | 421.20 | 22.61 | 24.90 | 21.92 | 4.16 | |
| 中国联通 | 762 HK | 3.95 | 120,862 | 0.00 | -11.24 | 6.00 | 3.93 | 7.98 | 6.68 | 5.97 | 0.30 | |
| 龙湖集团 | 960 HK | 35.35 | 208,909 | -1.53 | -22.14 | 53.45 | 31.20 | 8.67 | 7.86 | 6.75 | 5.73 | |
| 中国生物制药 | 1177 HK | 5.74 | 107,734 | -11.15 | -23.47 | 9.06 | 5.74 | 29.76 | 10.06 | 14.94 | 3.62 | |
| 比亚迪股份 | 1211 HK | 239.80 | 796,274 | -1.32 | 18.01 | 280.60 | 121.20 | 139.26 | 120.07 | 77.54 | 7.47 | |
| 友邦保险 | 1299 HK | 89.45 | 1,079,309 | -0.56 | -5.84 | 108.90 | 73.05 | 24.07 | 20.80 | 18.34 | 2.07 | |
| 工商银行 | 1398 HK | 4.27 | 1,884,079 | -1.39 | -15.11 | 5.60 | 4.01 | 4.16 | 3.89 | 3.65 | 7.83 | |
| 小米集团 | 1810 HK | 20.55 | 419,946 | -3.75 | -38.10 | 35.30 | 20.55 | 20.39 | 18.31 | 16.80 | 2.95 | |
| 碧桂园 | 2007 HK | 7.75 | 172,087 | -3.73 | -27.71 | 11.26 | 6.55 | 4.12 | 4.04 | 3.72 | 7.58 | |
| 瑞声科技 | 2018 HK | 35.50 | 42,902 | -4.44 | -18.20 | 58.85 | 35.50 | 23.91 | 16.56 | 13.55 | 1.57 | |
| 安踏 | 2020 HK | 133.50 | 359,247 | -9.06 | 8.62 | 189.70 | 83.55 | 60.82 | 38.93 | 30.02 | 10.58 | |
| 药明生物 | 2269 HK | 115.60 | 490,154 | -8.62 | 12.45 | 145.60 | 66.73 | 244.48 | 132.15 | 95.87 | 16.23 | |
| 申洲国际 | 2313 HK | 152.00 | 228,489 | -8.32 | 0.00 | 207.60 | 130.40 | 39.87 | 37.70 | 29.47 | 6.81 | |
| 中国平安保险 | 2318 HK | 52.60 | 1,018,725 | -1.22 | -44.63 | 103.10 | 51.00 | 5.23 | 5.75 | 4.77 | 0.91 | |
| 蒙牛乳业 | 2319 HK | 47.25 | 186,219 | -5.78 | 0.96 | 52.00 | 36.45 | 44.98 | 30.11 | 25.22 | 4.26 | |
| 李宁 | 2331 HK | 84.20 | 209,959 | -6.60 | 57.97 | 107.70 | 37.70 | 111.29 | 52.08 | 41.01 | 15.94 | |
| 舜宇光学 | 2382 HK | 189.50 | 207,383 | -7.47 | 11.67 | 251.80 | 125.60 | 36.89 | 30.99 | 24.98 | 8.39 | |
| 中国太保 | 2601 HK | 22.85 | 287,202 | -1.30 | -24.71 | 41.45 | 21.35 | 5.94 | 5.03 | 4.62 | 0.60 | |
| 京东物流 | 2618 HK | 31.25 | 193,218 | -3.55 | -25.06 | 47.00 | 24.95 | NA | NA | NA | 4.65 | |
| 中国银行 | 3988 HK | 2.72 | 1,001,759 | -1.45 | 2.64 | 3.16 | 2.39 | 3.72 | 3.43 | 3.19 | 0.35 | |