20250814-山西证券-非银行金融行业周报_港股IPO定价迎新规_券商业务整体回暖_10页_814kb

非银行金融行业周报（20250804-20250810） 周报总结。行业评级领先大市-A（维持）。

• 港股IPO新规落地：8月4日，港交所发布新规，将建簿配售最低分配份额降至40%，允许新上市申请人选用机制A或B作为分配机制，并调整公开市场规定。此举提升机构定价话语权，平衡个股流动性和风险，增强香港市场吸引力，支持内地“A+H”上市。

• 券商业务持续回暖：截至8月8日，两融余额达2.01万亿元，为2015年以来新高，周日均成交额1.70万亿元。投行业务7月IPO募资242亿元，同比增长164%，资管规模二季度达5.52万亿元，同比增长3.82%。上市券商业绩普遍增长，一二级市场回暖支撑未来业绩。

• 市场回顾：上周沪深300指数涨1.23%，创业板指数涨0.49%，非银金融指数涨0.59%。个股表现分化，信达证券涨幅8.43%，金证股份跌幅5.17%。A股成交额环比下降，风险偏好提升。

• 行业数据跟踪：信用业务两融余额创新高；基金发行份额7月956.89亿份，股票型基金环比增长；债券市场中债10年期收益率上行，股权融资规模稳步上升。

• 监管与动态：港交所IPO新规生效；中证协评级证券公司，105家参与评估，32家获A等次。

• 风险提示：宏观经济不及预期、资本市场改革滞后、一二级市场活跃度不足、金融大幅波动、并购炒作风险。