20250808-瑞达期货-生猪市场周报_主力移仓换月_政策引导支撑远月_23页_2mb

生猪市场周报总结

根据瑞达期货研究院《生猪市场周报》（2025年08月08日），现将主要结论和观点梳理如下：

1. 周度行情回顾

• 期货市场：生猪主力合约2511周度上涨2.38%，表现偏强。
• 现货市场：生猪现货价格下跌，因供应增加（养殖端降重出栏）和需求依旧疲软，但近月合约由于基差修复，短期抗跌性较强。

2. 供需情况分析

供应端

• 养殖端主动降重出栏，但母猪存栏量环比微涨，产能调控政策（淘汰能繁母猪、减少二次育肥）对远月合约形成支撑。
• Mysteel数据显示，6月末能繁母猪存栏同比增长，规模化养殖场和中小散存栏环比均有一定增长。

需求端

• 需求端尚未明显回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制终端消费，预计需求好转需至开学和节前备货阶段。
• 猪源供应充足，猪肉均价下跌，标肥价差小幅修复。

3. 政策影响

• 农业农村部严控新增产能，合理淘汰能繁母猪，减少肥猪出栏体重，引导市场预期转向远月。

4. 期现基差与期货持仓

• 基差表现：9月合约基差-330元/吨，11月合约基差-580元/吨，基差修复较好。
• 主力持仓：2511合约净空持仓减少，显示市场看涨情绪略有回升。
• 仓单情况：期货仓单380张，较上周小幅增加。

5. 综合操作建议

• 期货交易：建议轻仓试多，关注2511合约等主力远月合约的远期支撑，利用政策预期和阶段性需求回暖机会。
• 现货市场：短期供需矛盾未解除，预计价格将在底部区间震荡，中长期需关注产能退出进度和消费恢复情况。

附：市场动态数据

• 现货价格：外三元生猪均价14.34元/公斤，环比微涨。
• 仔猪价格：15公斤外三元仔猪价31.24元/公斤，环比下跌。
• 养殖利润：外购仔猪养殖亏损扩大至134元/头；自繁自养生猪养殖利润45元/头。
• 猪肉进口：前6个月累计进口54万吨，处于同期低位。
• 替代品种：白条鸡价格上涨，标肥价差环比改善。
• 饲料成本：豆粕价格上涨，玉米价格下跌，猪饲料成本指数小幅下滑。

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