20241020-国泰期货-原木_港口出货量回升_现货价格普遍上涨_8页_963kb

原木市场周报：2024年10月20日

核心内容概述

本周原木市场整体呈现价格小幅上涨趋势，主要集中在主流规格的辐射松产品上。同时，港口出货量在节后有所回升，库存水平整体下降。航运指数和汇率波动对价格也有一定影响，需关注其对运输成本和市场预期的潜在作用。

主要观点

1. 现货价格表现

• 主流交割品：3.9米 $30+$ 辐射松价格小幅上涨，山东报价840元/方（+20元/方），江苏报价825元/方（+5元/方），价差为15元/方。
• 其他规格：
  • 山东3.9米 $40+$ 辐射松报价下降至920元/方（-20元/方）。
  • 5.9米 $30+$ 辐射松价格上涨至880元/方（+10元/方）。
  • 5.9米 $40+$ 辐射松报价下降至1030元/方（-10元/方）。
  • 5.9米 $20+$ 辐射松价格上涨至840元/方（+10元/方），江苏市场报价上涨至825元/方（+5元/方）。
• 欧洲材种：云杉、冷杉在江苏市场交易量较少，仍处于缺货状态。
• 锯材市场：3米A级辐射松木方山东和江苏市场报价均与上周持平，分别为1575元/方和1555元/方。

2. 供需情况分析

2.1 供应情况

• 截至10月13日，10月从新西兰出发的船只共16条，其中13条前往中国，3条前往韩国减载。
• 预计10月到港量为160万方，主要目的地为中国东部沿海港口。

2.2 需求及库存

• 港口出货量：节后回升至正常水平，岚山港日均出货量达4.46万方（+143.7%），太仓港日均出货量达0.96万方（+71.4%）。
• 港口库存：
  • 岚山港库存约137.6万方（-9.7%）。
  • 太仓港库存约42.6万方（+2.7%）。
  • 新民洲库存约32.8万方（+13.5%）。
  • 江都港库存约17.6万方（-17.8%）。
  • 四大港口总库存为230.7万方，较上月同期下降16%。

关键信息

价格变动因素

• 运输成本：新西兰到中国的运输主要依赖灵便型船舶，其运费指数（BHSI）小幅上升，而波罗的海干散货指数（BDI）下降，可能对整体运输成本造成一定压力。
• 汇率影响：
  • 美元兑人民币汇率上升0.5%。
  • 美元兑新西兰元汇率上升0.7%，可能影响新西兰出口成本。
• 其他影响：
  • 上海出口集装箱运价指数（SCFI）与上周持平，中国进口集装箱运价指数（CICFI）小幅下降。
  • 欧洲航线运价指数下降，可能影响欧洲材种的运输成本。

市场趋势

• 价格趋势：多数规格原木价格小幅上涨，但部分规格如3.9米 $40+$ 辐射松价格下降。
• 库存趋势：四大港口库存整体下降，表明市场供应有所缓解，但部分港口库存上升，需关注区域差异。
• 出货量：港口出货量回升，显示市场需求有所恢复。

总结

本周原木市场呈现稳中有升的格局，主流规格如3.9米 $30+$ 辐射松价格小幅上涨，而部分规格如3.9米 $40+$ 和5.9米 $40+$ 辐射松价格略有下降。港口出货量在节后回升，库存整体下降，显示市场供需趋于平衡。航运指数波动及汇率变化对价格产生一定影响，需关注后续走势。欧洲材种云杉、冷杉仍处于缺货状态，市场关注度较低。整体来看，原木市场在短期内表现平稳，但需警惕运输成本与汇率波动对价格的进一步影响。