20240811-国泰期货-原木_港口出货量下降_现货价格承压下行_9页_1mb

原木期货分析报告总结

市场回顾与价格表现

本周国内原木现货价格普遍下行，以江苏市场为主，尤其39米40+辐射松品种跌幅显著（-10至-25元/立方）。山东市场39米30+辐射松报价持平，而山东整体报价平稳。下游锯材价格虽稳定，但部分规格品出现小幅调整。

价差变动

不同品种和地区间存在一定价格差异。江苏与山东市场39米和59米规格辐射松存在10至25元/立方的价差。不同树种和规格间的价格差异亦显著，云杉、冷杉交易仍较少，可能影响需求。

其他影响因素

国际海运市场波动较大，BDI指数小幅上升，SCFI指数则有所下降。运价指数变化对原木运输成本影响较大，尤其是灵便型船运指数BHSI。汇率方面，美元兑人民币汇率下跌，有利于以美元计价商品，但对新西兰原木进口成本有小幅提升影响。

供需分析

供应方面，从新西兰出发的船只数量维持高位，预计本月到港量稳定，7月到货量约121万立方。港口库存整体略增，部分港口库存急剧上升，反映出不同区域供需分化。

需求端，港口出货量较上期下滑明显，尤其岚山港和太仓港出货量环比下降超60%-103%。多数港口库存有所增加，表明整体市场活跃度不高。

总结要点

国内原木市场近期价格整体承压，库存结构分化明显，区域间价差与品种间价差同步存在。国际运力供应维持稳定，但物流成本与汇率因素牵制价格反弹空间，需关注后续需求变化及国际市场动态。