20251202-国泰期货-LLDPE_基差转正_供应仍宽松_2页_544kb

LLDPE市场基本面分析总结：

• 基差转正：期货基差修复至小幅升水，供应仍处宽松状态。

• 现货与价格动态：期货高开震荡，华北LL基差修复，仓单减少；煤化工价格上涨，但华南LLDPE降价；贸易商报盘小幅调整，下游需求谨慎，小单刚需补仓；中东和美国船期延误，预计26年Q1到港，影响短期供应。

• 原料与下游：原油震荡导致单体利润压缩，PE价格低位震荡；农膜需求边际转弱，包装膜刚需维持，但中下游持货意愿减弱，上游挺价导致厂库累积。

• 市场趋势：短期供应检修增加，矛盾不大；中期需关注高产能与需求转弱带来的供需压力，风险偏好较低。

总体展望：价格波动性大，等待宏观和到港数据确认，建议谨慎操作。