2025-07-30-深交所-汉桑科技_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书页_422页_5mb

报告摘要

汉桑（南京）科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

汉桑（南京）科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于高端音频产品和技术解决方案，致力于成为全球领先的音频综合供应商。本次发行股票类型为A股，发行股数为3,225万股，占发行后总股本的25%，每股面值1元，发行价格为28.91元，市盈率为14.90倍，市净率1.93倍。募集资金总额为93,234.75万元，净额为86,489.52万元。

主要观点

公司定位与发展战略
公司深耕音频行业20余年，具备高性能音频信号处理、音频传输和音频系统智能化等核心技术能力。公司采用“1+2+3+4”的发展战略，以音频为核心，拓展国际市场，发展三大业务（音频物联网模组、ODM音频整机、智慧音视频系统），深耕四大市场（家用、商用、个人、车载）。
上市目的
上市有助于公司提升品牌影响力、优化股权结构、扩大产能，推动公司向全球领先的高端音频产品和技术解决方案综合供应商迈进。
公司治理结构
公司已建立符合现代企业制度的治理架构，包括股东大会、董事会、监事会及独立董事等，并设立多个专门委员会，如战略、审计、提名、薪酬与考核委员会。公司建立了完善的内控制度和信息披露制度，保障公司治理规范有效。
募集资金使用规划
募集资金将用于“年产高端音频产品150万台套项目”、“智慧音频物联网产品智能制造项目”、“智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目”以及“补充流动资金项目”，确保专款专用，提高公司运营效率。
风险提示
公司面临境外经营风险、转移定价风险、汇率波动风险、贸易摩擦风险以及对单一客户依赖风险等。公司需关注国际政策变化、汇率波动、国际贸易摩擦对业务的影响，同时防范因客户集中度高带来的经营风险。

关键信息

一、公司概况

公司名称：汉桑（南京）科技股份有限公司
成立时间：2003年8月21日（有限公司）；2022年6月1日（股份公司）
注册资本：9,675万元人民币
注册地址：南京市江宁经济技术开发区康平街8号
控股股东：王斌
实际控制人：王斌、Helge Lykke Kristensen
行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业

二、发行信息

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：3,225万股
发行价格：28.91元/股
发行市盈率：14.90倍
发行市净率：1.93倍
发行后总股本：12,900万股
发行方式：采用战略配售、网下配售和网上定价发行相结合的方式
战略配售情况：
- 中金汉桑1号资管计划获配159.1144万股，占发行股数4.93%
- 其他战略投资者获配207.5406万股，占发行股数6.44%
- 限售期：12个月

三、主要财务指标

2024年营业收入：145,404.36万元
2024年净利润：25,365.44万元
2024年每股收益：1.94元
2024年每股净资产：14.97元
发行前每股净资产：11.02元
发行前每股收益：2.59元

四、风险提示

境外经营风险：公司境外收入占比高，需应对不同国家和地区的政策、法律和经营环境差异。
转移定价风险：公司通过中国香港子公司进行境外销售，需合理定价以避免税务风险。
汇率波动风险：公司以美元结算，若人民币对美元汇率波动可能影响公司经营业绩。
贸易摩擦风险：中美贸易摩擦可能影响公司出口及原材料进口。
单一客户依赖风险：公司对Tonies GmbH销售收入占比高，存在经营风险。

五、募集资金使用

项目名称：
- 年产高端音频产品150万台套项目
- 智慧音频物联网产品智能制造项目
- 智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目
- 补充流动资金
募集资金用途：用于提升生产效率、突破产能瓶颈、增强技术研发能力、优化业务结构等。

六、市场与客户

主要客户：包括NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Bonus Faber、B&W、Denon、Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies等全球知名音频品牌商
业务模式：ODM模式，公司负责研发设计和制造，客户负责市场推广和销售
产品类型：高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品、其他产品（如功放模块、音频配件、模具等）