2025-07-13-世纪证券-装备制造行业周报（7月第2周）_反内卷会议促使多晶硅价格短期上行页_10页_726kb

华夏证券行业周报（装备制造，2025年7月第2周）

1. 市场行情回顾

• 指数表现：机械设备指数上涨1.87%，电力设备指数上涨2.5%，汽车行业指数下跌0.41%。沪深300指数同期微涨0.82%。
• 细分方向：机械设备中，光伏设备表现最强，涨幅7.25%；电力设备中锂电池、硅料领域亮眼；汽车行业结构分化，自主品牌乘用车零售增长显著。
• 个股表现：机械设备、电力设备、汽车板块涨幅TOP5个股集中在技术升级领域（如柔性传感、智能机器人），市场偏好高端装备与绿色能源。

2. 行业观点与动态

光伏板块：价格上行但库存压力仍存

• 因“反内卷会议”推动，多晶硅报价大幅上涨（N型复投料46元/千克，颗粒硅44元/千克），主要系企业全面评估成本后调涨报价。
• 但下游需求疲软，成交有限。7月丰水期电价显著优势或抑制增量，前期新增装机“前置”效应尚未消散，行业竞争格局依然严峻。

汽车行业：自主品牌崛起，新能源延续高增长

• 2025年6月乘用车零售208.4万辆，同比增长18.1%，自主品牌零售份额达64.2%，同比提升5.6个百分点。
• 自主品牌在新能源出口和政策补贴下占据优势，叠加芯片、新能源车消费需求修复，下半年市场或维持高景气。

**热点

⚙️ 探索高端装备与新能源布局：

• 智能传感器/机器人技术：深圳“赛感科技”获融资数千万推进柔性传感布局；云深处科技近5亿元融资推动人形/轮足机器人商业化；北京创新中心开源运动控制框架，补充机器人技术生态。
• 海上风电突破：全球最大17MW漂浮式风机成功交付，叠加光伏一体化设备迭代，高端装备制造技术持续提升。
• 市场反馈：上市公司中，大金重工海外订单增长推动业绩预增；爱旭、TCL中环等披露半年度预亏，反映产业链价格压力；柯力传感、夏厦精密则积极布局机器人部件供应。

3. 投资与风险建议

• 重点跟踪：自主品牌车企、光伏高效组件材料、人形机器人产业链相关企业。
• 风险提示：宏观经济波动、产业补贴退坡、组件产能过剩；需警惕技术迭代不及预期及海外市场需求波动。

🚀 研究结论

往复 市场短期受政策推动，硅料价格或保持强势 长期需关注产业结构优化与全球绿色设备竞争力；机器人/漂浮式能源装备作为新兴方向，值得持续跟踪。