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今日关注

PTA分析要点

• 价格剧烈波动：昨日PTA期货震荡上行，现货市场关注度高但交易氛围仍偏清淡。
• 多空因素：
  • 乐观面：库存略有下降、官方数据显示主力合约仍呈净多头持仓，且多头持仓持续增加；
  • 弱势力量：现货采购商持货商谈作主导，然而目前尚未出现大规模提振行情的状况；
• 未来展望：操作上建议暂观成本端走势变化，并留心下游聚酯板块的实际产销数据。

MEG分析要点

• 乙二醇价格波动情况：周一乙二醇价格保持相对震荡高位，商谈气氛良好但在午后熄火，远月期货表现偏强；
• 多空因素：
  • 乐观因素：个别装置进行维护且负荷下降，有利于供需再平衡；
  • 风险因素：中东、加拿大货集中进港增加，库存压力显著；
• 未来展望：预测短期将呈现一定反复，操作上建议密切关注年度合约谈判进程。

PTA/MAG平衡表

PTA当前状态

• 库存天数：PTA工厂库存在3.78天区间，较上一日减少0.03天。
• 做多指标：20均线向上，价格收于均线之上。
• 加工费正常，且期货甲醇基差再次走稳，系统呈净多头贡献。
• 盘面表现：PTA现报现货基差-57，贴水走强；市场维持中性评级。

MEG当前状态

• 库存天数：华东总库存处于70.7万吨水平，环比增幅显著，在高位堆积。
• 汪洋指标方向：20均线向下，价格收于均线下方。
• 加工费角度：乙二醇期货基差15，盘面部分贴水。
• 持仓关注：主力合约仍维持净空头配置，且空头力量有所增强。

关键驱动因素

利多因素

• 本周虹港250万吨PTA装置停车，另逸盛220万吨装置逐步关停。
• MEG方面，正达凯装置待检修，中科炼化逐步减负荷，带动对二甲苯总负荷回调至71%以下，后续或有更多装置停车。

主要利空因素

• MEG存在大量中东及加拿大货源即将到港，基本面维持紧绷。
• 同期关注成本端PTA走势，预计价格可能存在回调压力。

投资建议

短期而言，PTA与MEG需密切关注成本端动态及下游聚酯产品的产销变化，若库存数据持续改善，或能支撑价格站稳；反之，若到港节奏加速，可能再度施压。建议跟进装置检修消息以及现货成交的实际驱动。