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晨会纪要总结（2026年第57期）

核心内容概述

本期晨会纪要主要围绕商品指数每日市场跟踪、宏观要闻以及主要品种晨会观点展开，分析了全球及国内市场的主要商品走势、供需基本面变化及市场情绪波动。整体来看，市场在地缘政治、宏观经济及行业供需等因素的多重影响下呈现震荡偏弱格局，部分品种价格已跌破关键支撑位，需警惕进一步下行风险。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 中美关系：特朗普将对中国进行国事访问，中美双方就相关议题保持沟通。
2. 伊朗局势：美国推迟对伊朗能源设施的打击，伊朗回应要求停止侵略与恐怖行径，双方在霍尔木兹海峡问题上展开间接谈判。
3. 中东局势：霍尔木兹海峡首次封锁已持续一个月，局势仍存在较大不确定性。
4. 中荷经贸合作：中方愿与荷方加强政策交流，推动半导体合作及解决经贸问题。
5. 国内政策：市场监管总局强调加强反垄断监管，中央部门预算公开，三公经费财政拨款预算同比下降7.2%。
6. 国内经济：国内航线燃油附加费上涨，4月将进入财报密集披露期，政治局会议及一季报结束将是观察市场企稳的关键节点。

二、商品指数每日市场跟踪

整体来看，国际指数多数上涨，美元指数和人民币汇率略有波动，市场情绪偏谨慎。

三、主要品种晨会观点

1) 农产品

• 白糖：价格震荡走弱，供应端压力与外部支撑并存，预计短期维持区间震荡，上方压力关注5450，下方支撑参考5350。
• 玉米：价格微涨但冲高回落，短期维持震荡，上方压力关注2360，下方支撑在2330。
• 花生：价格窄幅震荡，供需疲软，短期维持区间震荡，可关注8000支撑及8150压力。
• 生猪：价格稳中偏强，但下游需求疲软，盘面承压，建议以偏空操作为主。
• 红枣：现货面临供大于求，盘面升水，但缺乏新利多，建议偏空寻底。
• 棉花：价格震荡回落，跌破前期震荡区间，短期或考验15200-15250支撑，下方空间可能打开。

2) 能源化工

• 烧碱：现货价格稳中偏强，出口预期走强，但需警惕近月合约回调风险。
• 双焦：现货价格稳定，市场观望情绪回升，预计震荡偏弱。
• 双胶纸：价格震荡偏强，但供应增加与库存压力限制上涨空间，建议高抛低吸。
• 尿素：价格稳中偏强，短期维持暂稳，关注1780-1950元/吨运行区间。
• 碳酸锂：价格大幅下跌，跌破关键支撑位，短期建议观望，关注15.7万元支撑位及16.3万元压力位。

3) 有色金属

• 金银：价格高位震荡，波动较大，需注意风险。
• 铜铝：现货价格小幅上涨，但中东局势扰动，铜铝比价或继续回落。
• 氧化铝：价格承压调整，重回低位震荡，短期供需压力仍存。
• 螺纹热卷：现货成交转弱，价格震荡偏弱，关注地缘局势对成本端的影响。

4) 金融期权

• A股：三大指数涨跌不一，市场分化明显，板块轮动频繁。
• 股指期货：IF、IH、IM合约均出现不同程度的下跌，隐含波动率升高，建议关注品种间强弱套利机会。
• 期权策略：波动率投资者可在下跌时做多波动率，上涨时做空波动率。

四、操作建议

• 短期策略：市场进入节前模式，资金避险倾向明显，建议控制仓位参与反弹，等待量能指标确认后再积极应对。
• 关注重点：4月6日为特朗普暂停打击伊朗能源设施的到期日，是观察伊朗战局的重要节点；同时4月中下旬政治局会议召开，将对市场情绪产生重要影响。
• 风险提示：当前市场波动较大，需警惕地缘政治、宏观情绪及行业供需变化带来的不确定性。

五、关键时间节点

• 4月6日：特朗普暂停打击伊朗能源设施的到期日。
• 4月中下旬：政治局会议召开及一季报披露结束，将影响市场企稳判断。

六、联系信息

• 中原期货研究咨询部
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  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
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七、免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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