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黑色金属日报总结

核心内容

本日报由银河期货研究员周涛撰写，主要分析了铁合金期货及现货市场行情，涉及硅铁、锰硅、原材料价格及成本利润等关键指标。报告结合市场数据与基本面分析，为投资者提供交易策略与市场研判。

主要观点

1. 期货市场表现

• 硅铁主力合约：收盘价为5782元/吨，下跌0.03%，持仓量减少1766手。
• 锰硅主力合约：收盘价为5802元/吨，下跌0.34%，持仓量减少4523手。
• 整体趋势：铁合金期货价格整体下跌，市场呈现宽幅震荡态势。

2. 现货市场分析

• 硅铁现货价格：
  • 内蒙：5700元/吨，日变动0，周变动+70
  • 宁夏：5650元/吨，日变动0，周变动0
  • 青海：5650元/吨，日变动0，周变动+50
  • 江苏：6050元/吨，日变动0，周变动+100
  • 天津：6100元/吨，日变动0，周变动+50
• 锰硅现货价格：
  • 内蒙：5750元/吨，日变动-30，周变动0
  • 宁夏：5630元/吨，日变动-20，周变动+30
  • 广西：5750元/吨，日变动-30，周变动0
  • 天津：5830元/吨，日变动-20，周变动-20
• 价差表现：
  • 硅铁：内蒙-主力价差为-82元/吨，日变动+2，周变动+34；江苏-内蒙价差为+350元/吨，日变动0，周变动+30。
  • 锰硅：内蒙-主力价差为-52元/吨，日变动-10，周变动+66；广西-内蒙价差为0元/吨，日变动0，周变动0。
  • SF-SM价差：为-20元/吨，日变动+18，周变动+102。

3. 原材料市场

• 锰矿价格（天津港）：
  • 澳块：39.3元/吨度，日变动0，周变动-0.2
  • 南非半碳酸：35.7元/吨度，日变动-0.3，周变动-0.6
  • 加蓬块：40.2元/吨度，日变动0，周变动-0.1
• 兰炭小料：
  • 陕西：800元/吨，日变动0，周变动0
  • 宁夏：840元/吨，日变动0，周变动0
  • 内蒙：790元/吨，日变动0，周变动0

4. 成本与利润

• 硅铁成本与利润：
  • 内蒙：生产成本5610元/吨，利润-10元/吨
  • 宁夏：生产成本5584元/吨，利润-84元/吨
  • 陕西：生产成本5648元/吨，利润-168元/吨
  • 青海：生产成本5189元/吨，利润+361元/吨
  • 甘肃：生产成本5736元/吨，利润-186元/吨
• 锰硅成本与利润：
  • 内蒙：生产成本5827元/吨，利润-47元/吨
  • 宁夏：生产成本5962元/吨，利润-312元/吨
  • 广西：生产成本6394元/吨，利润-614元/吨
  • 贵州：生产成本6286元/吨，利润-586元/吨

关键信息

交易策略

• 单边：供需双降，价格宽幅震荡为主。
• 套利：观望。
• 期权：建议卖出跨式期权组合。

重要资讯

• 2026年1-6月中国硅铁累计出口20.1万吨，同比上涨7.77%。
• 2026年6月硅铁出口量为33307.528吨，同比上涨3.8%。
• 20日天津港半碳酸成交价格为35.5元/吨度，S32澳块39.3元/吨度，加蓬块40.2元/吨度，半碳酸粉33元/吨度。

附图说明

报告附有15张图表，涵盖以下内容：

• 铁合金主力合约走势回顾（图1）
• SF-SM价差（图2）
• 硅铁月间价差（图3）
• 锰硅月间价差（图4）
• 硅铁基差（图5）
• 锰硅基差（图6）
• 硅锰现货价格（图7）
• 内蒙硅锰现货价格（图8）
• 铁合金电价（图9）
• 硅铁成本与利润（图10、图12、图14）
• 锰硅成本与利润（图11、图13、图15）

其他信息

• 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对使用本报告导致的损失负责。
• 联系方式：银河期货有限公司，北京与上海地址、电话及网址详见文中。