20210826-川财证券-研究所晨报_7页_602kb

川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、核心内容概览

本次川财证券行业每日晨会聚焦于宏观政策、行业动态、市场策略及海外情况，对当前经济环境、政策导向及市场趋势进行了深入分析，涵盖制造、消费、能源、科技、金融等多个领域，同时提出相关投资建议和风险提示。

---

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策与金融环境

• 政策支持：政府持续鼓励对中小微企业及制造业的信贷支持，强调增强信贷总量增长的稳定性。
• 金融数据：7月社融与人民币贷款增速下行，政府债券及企业中长期贷款表现不佳，低于市场预期。
• 市场流动性：央行开展6000亿元MLF续作，维持中性偏松的流动性环境，对冲市场资金缺口，确保流动性合理充裕。
• 风险提示：宏观经济不达预期、政策执行不达预期、下游需求低迷等风险仍需关注。

2. 制造业与新能源领域

• 钠离子电池：工信部将推进钠离子电池标准制定，引导产业规范发展。其优势在于资源丰富度和成本，但能量密度低、寿命短、产业链不完善，未来有望成为锂电池的补充。
• 相关标的：宁德时代、华阳股份、浙江医药等。

3. 市场策略与板块表现

• 市场回暖：白酒、互联网、教育等此前跌幅较大的板块近期出现回暖迹象。
• 估值逻辑：市场仍处于拥抱政策导向的阶段，对符合国家战略的板块给予更高估值，但需注意估值风险。
• 投资建议：关注业绩优良、成长性良好的低位个股，对高位个股保持谨慎。

4. 海外市场动态

• 美国疫情缓解：疫苗接种率提升缓解市场对疫情的担忧，推动三大股指上涨，标普500和纳斯达克创历史新高。
• 国际油价上涨：受美国经济预期提振，美油和布油价格分别上涨0.67%和1.24%，创近两周新高。

5. 能源与大宗商品

• 有机硅价格高涨：受供需紧张影响，有机硅板块涨幅达8.34%，部分工厂采用竞价销售模式。
• 相关标的：硅宝科技、合盛硅业、新安股份、东岳硅材等。

6. 周期行业表现

• 焦煤与焦炭：焦煤、焦炭期货价格创历史新高，涨幅显著。
• 行业建议：关注基本面支撑强、估值偏低的龙头企业及新能源转型成功的标的。

7. 政策导向与行业布局

• 央企重组：国资委明确以战略性重组、专业化整合、并购等为着力点，推动国有经济布局优化。
• 重点方向：聚焦输配电装备等新赛道。
• 长江经济带政策：国常会提出加大财税支持力度，推动绿色发展、提升水运功能、促进新旧动能转换等。

---

三、重点行业政策措施

行业	政策措施简述
金融	国务院发布《关于进一步规范财务审计秩序 促进注册会计师行业健康发展的意见》，明确行业发展方向和监管要求。
能源	重庆市发布制造业高质量发展专项方案，涵盖产业基础再造、创新能力提升、绿色发展、智能化赋能及领军企业培育。
能源	工信部支持农村新能源汽车推广，探索可再生能源与电动汽车融合应用新模式。

---

四、投资建议与评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

---

五、风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

---

六、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

---

七、机构信息

• 川财研究所：全国多地设有办事处，包括北京、上海、深圳、成都等。

---

八、资料来源

• 数据来源：Wind、川财证券研究所

---

注：本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得引用或传播。