20230206-华龙期货-黑色周报_节后需求启动缓慢_黑色受阻回落_12页_1mb

黑色系期货市场节后走势分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析节后黑色系期货市场（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭）的走势及基本面情况，提供交易策略与投资评级。报告基于公开数据，不构成投资建议，仅作参考。

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螺纹钢分析

行情回顾

• 螺纹钢2305合约上周下跌2.9%。

基本面

• 产量：上周螺纹钢周度产量为234.9万吨，环比上升7.67万吨。
• 库存：钢厂库存318.41万吨，环比上升30.56万吨；社会库存794.82万吨，环比上升121.39万吨。
• 五大品种产量：周度产量869.96万吨，环比上升11.92万吨。
• 总库存：两库库存2218.36万吨，环比上升2483.32万吨。

核心观点

• 节后需求启动缓慢，导致库存快速上升，市场走势呈现冲高回落。
• 宏观市场情绪偏暖，钢厂炼钢利润处于中低位，中期钢价或震荡反弹。

交易策略

• 激进投资者可轻仓持有前期多单。

投资评级

• ★★（中性偏乐观）

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铁矿石、焦煤、焦炭分析

行情回顾

• 铁矿2305下跌0.35%；
• 焦煤2305下跌4.33%；
• 焦炭2305下跌4.2%。

基本面

• 铁矿库存：45个港口铁矿库存为13,911.29万吨，环比增加185.46万吨。
• 钢厂库存：国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为19天，环比减少1天。
• 需求表现：节后下游开工缓慢，导致黑色系整体受阻回调，走势震荡。

核心观点

• 节后需求不及预期，库存上升，黑色系整体回调。
• 市场情绪偏弱，建议投资者观望。

交易策略

• 建议观望，避免追高。

投资评级

• ★（偏谨慎）

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铁矿石供给与库存分析

进口数据

• 2022年12月铁矿砂及精矿进口数量为9,086万吨，环比减少799万吨；
• 进口均价为92.07美元/吨，环比减少2.27美元/吨。

发运量

• 澳大利亚：发运量为7,798.5万吨，环比增加796.2万吨；
• 巴西：发运量为2,553.2万吨，环比增加381.7万吨；
• 巴西港口：Tubarao港发运量为77.8万吨，环比增加8.4万吨；Ponta da Madeira港发运量为253万吨，环比减少24.8万吨；Guaiba Island港发运量为17.6万吨，环比减少20.2万吨。

海运费

• 西澳-青岛运价为6.39美元/吨，环比上升0.06美元/吨；
• 图巴朗-青岛运价为16.19美元/吨，环比下降0.43美元/吨；
• 印度-青岛运价为13.7美元/吨，环比无变化。

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焦煤分析

现货价格

• 华北炼焦煤各地车板价数据见图。

供给分析

• 原煤产量：2022年12月山西、陕西、内蒙古、甘肃、河南等地原煤产量均环比上升，其中内蒙古增幅最大（+312.3万吨）。
• 总供给：炼焦煤总供给数据见图。

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风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证数据准确性及完整性。
• 操作建议仅供参考，据此入市风险自负。
• 投资评级仅为研究人员分析结果，不构成投资建议。

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附注

• 本报告为华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得复制或传播。
• 投资者应独立判断，谨慎操作。