20251218-建信期货-豆粕每日报告_5页_404kb

报告摘要

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业动态及市场操作建议展开分析，结合国内外供需变化、天气影响、汇率波动等多方面因素，为投资者提供参考。

豆粕期货表现：
- 豆粕2601合约：前结算价为3088元/吨，收盘价为3068元/吨，下跌20元，跌幅为-0.65%，成交量为261,090手，持仓量减少94,337手。
- 豆粕2603合约：前结算价为3019元/吨，收盘价为3014元/吨，下跌5元，跌幅为-0.17%，成交量为117,976手，持仓量增加18,289手。
- 豆粕2605合约：前结算价为2763元/吨，收盘价为2756元/吨，下跌7元，跌幅为-0.25%，成交量为798,621手，持仓量增加46,752手。
市场情绪分析：
- 外盘美豆期货震荡，主力接近1080美分。
- USDA 12月供需报告未带来明显利好，市场情绪偏消极。
- 美方担忧中国采购进度，南美丰产预期增强，影响美豆出口竞争力。
- 内盘进口大豆拍卖成交39万吨，均价3935元，成交比例77%，市场情绪有所回暖。
操作建议：
- 短期反弹偏短周期，建议逢高试空。
- 中周期以窄幅震荡对待，需关注现货供应和基差变化。

巴西南里奥格兰德州：
- 2025/26年度大豆种植面积已达预计面积674万公顷的76%，低于去年同期的80%和历史平均的84%。
- 主要原因是种植期间天气干燥，影响田间作业时间。
- 单产预估保持不变，预计为3180公斤/公顷，较上一年度的2009公斤/公顷有显著提升。
阿根廷大豆种植率：
- 截至12月11日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为58%，较上周的49%有所提升，但仍低于去年同期的66%。

农业产品研究团队：
- 余兰兰：021-60635732，yulanlan@cbb.ccbfutures.com，F0301101
- 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@cbb.ccbfutures.co，F3055047
- 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c，F0230741
- 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures，F3076808
- 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925