2021-09-23-招商银行-碳中和碳达峰系列研究之电力行业_构建新型电力系统_寻找确定性高成长赛道_25页_2mb

碳中和碳达峰系列研究之电力行业总结

核心内容概述

在“碳达峰、碳中和”目标指引下，我国电力行业正面临深刻的结构转型。电力作为经济发展的基础和先行产业，其碳排放占比高，是实现低碳转型的关键领域。未来，风电和光伏等新能源将成为电力系统的主要电源，而电网和储能系统也将迎来大规模升级，以适应新能源高比例接入带来的系统平衡和灵活性挑战。

主要观点

1. 电力行业是碳排放的主要部门

• 电力热力生产是全球二氧化碳排放的主要来源之一，占全球总排放量的约42%。
• 在我国，电力热力生产占全国碳排放总量的51%，远高于工业和交通运输。
• 电力行业低碳转型是实现国家“双碳”目标的核心任务之一。

2. 新能源发展具备经济性优势

• 风电与光伏的度电成本已降至0.2-0.45元/千瓦时，具备与燃煤发电竞争的能力。
• 新能源的经济性将进一步提升，主要得益于技术进步和规模化发展。
• 与水电、核电相比，风电和光伏的开发潜力和增量更大，将成为未来电力结构转型的主力。

3. 电网侧需系统性升级

• 随着新能源占比提升，电网面临平衡性和灵活性的双重挑战。
• 特高压输电通道是解决新能源与用电中心地域不匹配问题的重要手段。
• 储能系统（尤其是锂电）将在中长期成为提升电力系统灵活性的重要措施。

4. 储能是电力系统的重要支撑

• 储能系统将帮助平衡电力供需，提升系统稳定性。
• 锂电储能具备响应速度快、效率高、适用场景广泛等优势，是未来主流储能技术。
• 政策层面，新型储能发展已进入政策支持阶段，2025年目标装机规模达30GW以上。

5. 电网投资结构将发生变化

• 特高压工程将拉动电网投资，具有较高的技术国产化率。
• 智能电网的数字化改造是中长期的重要任务，涉及配网、通信、数据处理等多个方面。
• 电网投资结构将从传统的以火电为主向新能源和储能倾斜。

关键信息

电力供需趋势

• 电力需求预计在2030年达到10万亿千瓦时，较2020年增长30%。
• 电力需求将进入平稳增长阶段，而非快速扩张。

新能源发展预测

• 到2030年，非水可再生能源装机占比将提升至50%，风光发电量占比达30%。
• 风电和光伏将成为未来电力结构的主力，而煤电将逐步退出。

储能发展趋势

• 2020年国内电化学储能累计装机规模为3.2GW，预计在“十四五”期间将增长10倍以上。
• 储能的商业模式仍处于探索阶段，需进一步完善电价机制和市场化交易。
• 锂电储能是当前发展最快的储能技术，具备良好的经济性和技术可行性。

电网升级方向

• 特高压输电通道建设是解决新能源跨区域输送的重要手段。
• 电网数字化是适应分布式能源发展的关键，涉及通信、数据处理、智能控制等多方面。
• 配电网将面临更大挑战，需提升稳定性、智能化水平和实时调控能力。

投资与政策建议

• 新能源及储能项目每年将有数千亿级的融资需求，需关注其经济性和投资回报。
• 储能项目应注重商业模式的清晰化和成本的进一步降低。
• 电网投资将向特高压、智能电网、储能系统等领域倾斜，需关注相关设备制造和系统集成能力。

风险提示

• 储能发展仍处于探索阶段，商业模式尚不成熟，存在投资回收期长的风险。
• 新能源项目开发受政策和市场波动影响较大，需关注政策变化对行业发展的引导作用。
• 电网升级涉及复杂的技术和投资，需关注实施进度和资金到位情况。

总结

我国电力行业正从以煤电为主的结构向以新能源为主体的新型电力系统转型。风电和光伏的经济性已具备竞争力，将成为未来主力电源。电网和储能系统将在这一过程中发挥关键作用，特高压工程和智能电网建设将推动电力系统的升级。在政策支持和市场机制完善下，新能源和储能行业有望实现快速增长，成为未来电力行业发展的确定性高成长赛道。然而，这一转型过程也伴随着一定的风险，需谨慎应对。