> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货7月2日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概述 广州期货7月2日早间策略对多个期货品种进行了分析，涵盖了商品、能源、农产品及工业品等，整体观点以震荡、区间操作为主，部分品种存在阶段性反弹或偏弱走势。策略强调市场情绪、供需关系、成本支撑及政策影响是主要驱动因素。 --- ## 主要品种分析 ### 铸造铝合金 - **核心观点**：成本支撑与弱需求压力博弈。 - **市场动态**：废铝季节性偏紧，票据监管收紧导致合规票源不足，部分再生铝厂利润倒挂减产。 - **供需情况**：社库持续去化，厂库出现累增。 - **预期区间**：主力合约参考22000-23500元/吨。 --- ### 锌 - **核心观点**：区间操作为主。 - **市场动态**：美6月ADP数据低于预期，市场关注非农数据，若就业降温或削弱美联储鹰派预期。 - **供需情况**：全球锌矿供应缺口未缓解，冶炼厂外购矿亏损扩大，三季度减产预期升温。 - **库存情况**：国内锌锭社会库存去化不畅，高库存压制价格弹性。 - **预期区间**：主力合约参考23000-25000元/吨。 --- ### PVC - **核心观点**：短期弱势震荡，中期承压。 - **市场动态**：出口承压及高库存压制期价，国内开工负荷率下降。 - **成本端**：电石反弹逻辑弱化，乙烯法成本下行。 - **预期区间**：主力合约参考4300-4650元/吨。 --- ### 乙二醇 - **核心观点**：震荡偏弱运行为主。 - **市场动态**：成本端走弱，需求端疲软，终端企业仅维持刚需采购。 - **库存情况**：华东港口库存低位，但整体去库节奏缓慢。 - **预期区间**：2609合约参考3850-4250元/吨。 --- ### 沥青 - **核心观点**：偏弱运行为主。 - **市场动态**：成本下滑，利润好转，但炼厂排产维持低位。 - **需求端**：南方梅雨季节抑制下游需求释放。 - **预期区间**：跟随成本端波动，寻找估值支撑。 --- ### 天然橡胶 - **核心观点**：短期震荡运行为主。 - **市场动态**：7-8月厄尔尼诺现象或导致供应下滑，影响割胶进程。 - **需求端**：半钢胎产销走弱，库存持续累库。 - **预期区间**：震荡寻支撑，关注天气和下游补库情况。 --- ### 玉米与淀粉 - **核心观点**：期价先抑后扬，中性观望。 - **市场动态**：玉米现货稳中调整，淀粉期价跟随玉米偏强震荡。 - **库存与价差**：淀粉-玉米价差走扩，但受新麦上市影响，价差持续空间有限。 - **预期区间**：技术上关注4月8日低点和6月5日低点。 --- ### 畜禽养殖 - **核心观点**：鸡蛋与生猪现货强于期货，基差走强。 - **市场动态**：鸡蛋价格上涨，但期价表现分化，短期回落空间受限。 - **生猪市场**：现货继续上涨，但期价受基差影响波动不大。 - **预期**：建议投资者观望，等待梅雨季节性回落后的做多机会。 --- ### 蛋白粕 - **核心观点**：中性，建议谨慎观望。 - **市场动态**：美豆期价小幅上涨，受玉米、小麦价格走强带动。 - **供需预期**：国内进口到港预期增加，下游需求疲软，蛋白粕或进入累库阶段。 - **关注点**：中东局势及北半球天气对价格的影响。 --- ### 铜 - **核心观点**：短期震荡，关注非农数据。 - **市场动态**：ADP数据低于预期，非农数据成关键指引。 - **库存与成本**：国内消费淡季，但电网、AI算力需求支撑。 - **预期区间**：CU2608合约参考10-10.6万元/吨。 --- ### 锡 - **核心观点**：震荡整理，等待非农指引。 - **市场动态**：费城半导体指数震荡，AI算力需求预期反复。 - **供应端**：缅甸矿山雨季减产，印尼出口有限，国内原料紧缺。 - **预期区间**：SN2608合约参考38-42万元/吨。 --- ### 白糖 - **核心观点**：面临20日均线制约。 - **市场动态**：厄尔尼诺预期支撑巴西产量，但原油下跌削弱成本支撑。 - **预期**：短期震荡，建议多金银比策略，谨慎操作。 --- ### 多晶硅 - **核心观点**：弱现实，强预期，轻仓逢低试多。 - **市场动态**：受强制能耗标准传闻影响，主力合约反弹。 - **供需情况**：硅片供应略超需求，库存由降转增。 - **预期区间**：PS2609参考（33000，38000）元/吨。 --- ### 工业硅 - **核心观点**：供应逐步增加，库存持续积累，区间震荡。 - **市场动态**：西南地区丰水期复产，北方新增产能逐步兑现。 - **需求端**：多晶硅企业采购需求疲软，有机硅单体厂检修为主。 - **预期区间**：Si2609参考（8200，8800）元/吨。 --- ### 螺纹钢 - **核心观点**：短期走势偏弱，关注政策与市场情绪。 - **市场动态**：现货成交偏弱，热卷受制造业需求带动相对偏强。 - **供需关系**：铁水产量回升，但需求疲软，累库压力大。 - **关注点**：钢材出口许可证制度、原料煤焦供应变化。 --- ### 玻璃 - **核心观点**：季节性淡季，库存压力偏大。 - **市场动态**：冷修进展缓慢，产量环比下降不明显。 - **预期**：关注后续冷修进展，库存高位持续。 --- ### 纯碱 - **核心观点**：基本面中长期偏弱。 - **市场动态**：受季节性检修影响，短期产量下降，但库存高位。 - **需求端**：光伏和浮法玻璃需求走弱，产量偏稳定。 - **预期**：中长期走势偏弱。 --- ### 碳酸锂 - **核心观点**：期价上涨，轻仓逢低试多。 - **市场动态**：中矿资源临时停产检修，枧下窝锂矿复产带动乐观情绪。 - **供需情况**：下游排产维持增长，供需维持紧平衡。 - **预期区间**：09合约参考164560元/吨。 --- ### 贵金属 - **核心观点**：金银价格反弹，宽幅震荡。 - **市场动态**：美伊间接会谈，伊朗要求霍尔木兹海峡控制权，地缘风险未完全释放。 - **价格表现**：沪金涨1.23%，沪银涨1.44%。 - **预期**：多金银比策略，关注非农数据及持仓风险。 --- ### 集运指数 - **核心观点**：短期急跌，静待现货报价指引。 - **市场动态**：航司上旬跟降触发急跌，但MSC涨价函支撑短期反弹。 - **关注点**：主要航司是否主动下调现舱价，将是多空分水岭。 - **预期**：EC2608合约短期仍有惯性，但下方空间有限。 --- ## 总结 整体来看，7月2日早间策略认为市场情绪偏谨慎，多数品种处于震荡或区间运行状态。成本端支撑减弱、高库存压制、需求疲软及政策不确定性是主要压制因素，而部分品种如碳酸锂、锌等因供需变化或政策利好出现阶段性反弹。投资者需关注非农数据、地缘政治、天气变化及行业库存动态，以区间操作或轻仓试多为主，避免盲目追涨杀跌。