20260702-广州期货-早间策略丨广州期货7月2日早间期货品种策略_7页_256kb

报告摘要

广州期货7月2日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货7月2日早间策略对多个期货品种进行了分析，涵盖了商品、能源、农产品及工业品等，整体观点以震荡、区间操作为主，部分品种存在阶段性反弹或偏弱走势。策略强调市场情绪、供需关系、成本支撑及政策影响是主要驱动因素。

主要品种分析

铸造铝合金

核心观点：成本支撑与弱需求压力博弈。
市场动态：废铝季节性偏紧，票据监管收紧导致合规票源不足，部分再生铝厂利润倒挂减产。
供需情况：社库持续去化，厂库出现累增。
预期区间：主力合约参考22000-23500元/吨。

锌

核心观点：区间操作为主。
市场动态：美6月ADP数据低于预期，市场关注非农数据，若就业降温或削弱美联储鹰派预期。
供需情况：全球锌矿供应缺口未缓解，冶炼厂外购矿亏损扩大，三季度减产预期升温。
库存情况：国内锌锭社会库存去化不畅，高库存压制价格弹性。
预期区间：主力合约参考23000-25000元/吨。

PVC

核心观点：短期弱势震荡，中期承压。
市场动态：出口承压及高库存压制期价，国内开工负荷率下降。
成本端：电石反弹逻辑弱化，乙烯法成本下行。
预期区间：主力合约参考4300-4650元/吨。

乙二醇

核心观点：震荡偏弱运行为主。
市场动态：成本端走弱，需求端疲软，终端企业仅维持刚需采购。
库存情况：华东港口库存低位，但整体去库节奏缓慢。
预期区间：2609合约参考3850-4250元/吨。

沥青

核心观点：偏弱运行为主。
市场动态：成本下滑，利润好转，但炼厂排产维持低位。
需求端：南方梅雨季节抑制下游需求释放。
预期区间：跟随成本端波动，寻找估值支撑。

天然橡胶

核心观点：短期震荡运行为主。
市场动态：7-8月厄尔尼诺现象或导致供应下滑，影响割胶进程。
需求端：半钢胎产销走弱，库存持续累库。
预期区间：震荡寻支撑，关注天气和下游补库情况。

玉米与淀粉

核心观点：期价先抑后扬，中性观望。
市场动态：玉米现货稳中调整，淀粉期价跟随玉米偏强震荡。
库存与价差：淀粉-玉米价差走扩，但受新麦上市影响，价差持续空间有限。
预期区间：技术上关注4月8日低点和6月5日低点。

畜禽养殖

核心观点：鸡蛋与生猪现货强于期货，基差走强。
市场动态：鸡蛋价格上涨，但期价表现分化，短期回落空间受限。
生猪市场：现货继续上涨，但期价受基差影响波动不大。
预期：建议投资者观望，等待梅雨季节性回落后的做多机会。

蛋白粕

核心观点：中性，建议谨慎观望。
市场动态：美豆期价小幅上涨，受玉米、小麦价格走强带动。
供需预期：国内进口到港预期增加，下游需求疲软，蛋白粕或进入累库阶段。
关注点：中东局势及北半球天气对价格的影响。

铜

核心观点：短期震荡，关注非农数据。
市场动态：ADP数据低于预期，非农数据成关键指引。
库存与成本：国内消费淡季，但电网、AI算力需求支撑。
预期区间：CU2608合约参考10-10.6万元/吨。

锡

核心观点：震荡整理，等待非农指引。
市场动态：费城半导体指数震荡，AI算力需求预期反复。
供应端：缅甸矿山雨季减产，印尼出口有限，国内原料紧缺。
预期区间：SN2608合约参考38-42万元/吨。

白糖

核心观点：面临20日均线制约。
市场动态：厄尔尼诺预期支撑巴西产量，但原油下跌削弱成本支撑。
预期：短期震荡，建议多金银比策略，谨慎操作。

多晶硅

核心观点：弱现实，强预期，轻仓逢低试多。
市场动态：受强制能耗标准传闻影响，主力合约反弹。
供需情况：硅片供应略超需求，库存由降转增。
预期区间：PS2609参考（33000，38000）元/吨。

工业硅

核心观点：供应逐步增加，库存持续积累，区间震荡。
市场动态：西南地区丰水期复产，北方新增产能逐步兑现。
需求端：多晶硅企业采购需求疲软，有机硅单体厂检修为主。
预期区间：Si2609参考（8200，8800）元/吨。

螺纹钢

核心观点：短期走势偏弱，关注政策与市场情绪。
市场动态：现货成交偏弱，热卷受制造业需求带动相对偏强。
供需关系：铁水产量回升，但需求疲软，累库压力大。
关注点：钢材出口许可证制度、原料煤焦供应变化。

玻璃

核心观点：季节性淡季，库存压力偏大。
市场动态：冷修进展缓慢，产量环比下降不明显。
预期：关注后续冷修进展，库存高位持续。

纯碱

核心观点：基本面中长期偏弱。
市场动态：受季节性检修影响，短期产量下降，但库存高位。
需求端：光伏和浮法玻璃需求走弱，产量偏稳定。
预期：中长期走势偏弱。

碳酸锂

核心观点：期价上涨，轻仓逢低试多。
市场动态：中矿资源临时停产检修，枧下窝锂矿复产带动乐观情绪。
供需情况：下游排产维持增长，供需维持紧平衡。
预期区间：09合约参考164560元/吨。

贵金属

核心观点：金银价格反弹，宽幅震荡。
市场动态：美伊间接会谈，伊朗要求霍尔木兹海峡控制权，地缘风险未完全释放。
价格表现：沪金涨1.23%，沪银涨1.44%。
预期：多金银比策略，关注非农数据及持仓风险。

集运指数

核心观点：短期急跌，静待现货报价指引。
市场动态：航司上旬跟降触发急跌，但MSC涨价函支撑短期反弹。
关注点：主要航司是否主动下调现舱价，将是多空分水岭。
预期：EC2608合约短期仍有惯性，但下方空间有限。

总结

整体来看，7月2日早间策略认为市场情绪偏谨慎，多数品种处于震荡或区间运行状态。成本端支撑减弱、高库存压制、需求疲软及政策不确定性是主要压制因素，而部分品种如碳酸锂、锌等因供需变化或政策利好出现阶段性反弹。投资者需关注非农数据、地缘政治、天气变化及行业库存动态，以区间操作或轻仓试多为主，避免盲目追涨杀跌。

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