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全球基金管理與交易技術2021年第三季度報告總結

True Partner Capital Holding Limited（簡稱“本公司”）為專注波幅交易策略的對沖基金公司，管理重點為股指期權、期貨及交易所交易基金（ETF）。截至2021年9月30日止九個月，業績表現為虧損，較2020年同期有所收窄但仍處於虧損狀態。以下為核心內容摘要：

一、業務定位與市場環境

• 核心業務
  本公司運用量化交易策略，專注於全球主要市場（包括美國、歐洲及亞洲）的波幅相對價值交易，具備22小時交易覆蓋能力。

• 市場環境：
  2021年前九個月全球股市表現強勁，但本集團相對價值波幅交易策略因市場波動及政策環境而面臨挑戰。VIX指數相對穩定，但衍生品市場波動風險依然存在。

• 資產管理規模（AUM）：增至16.65億美元，較2020年同期增長8%，主要由新機構客戶定制工具推動。

二、業績與財務表現

• 收益與虧損：
  2021年前三季度收益為42.8百萬港元，較2020年的92.2百萬港元下降54%。主要由管理費穩定但表現費缺失導致。

• 關鍵財務數據：

  • 除稅前虧損：1580萬港元，較2020年溢利2330萬港元明顯收窄。
  • 每股虧損：4.52港仙，較2020年同期4.15港仙持平。
  • 資產淨值：持平，但積極擴大技術及研發團隊。

三、未來發展與策略

• 業務擴張：
  劃定進一步拓展歐洲及亞洲業務，並持續優化自營交易平台，強化風險管理及量化分析能力。

• 市場展望：
  – 股票市場估值偏高，波幅交易策略或成機遇。
  – 通貨膨脹及地緣風險可能影響全球經濟，預期未來增長動能依賴貨幣政策支持。
  – 量化模型及技術基礎設施是核心優勢，將持續投資於數據分析、風險管理平台及衍生品交易能力。

四、風險與合規

• 與滯脹情景相關風險：通貨膨脹加劇可能壓制企業利潤。
• 監管穩定：遵守香港GEM上市規則及開曼群島法律，保持獨立非執行董事監督。

結語

True Partner Capital在波幅交易市場中保持專業性與技術優勢，儘管短期業績承壓，但長期資產管理規模增長及持續擴張的方向顯示出強勁的抗風險能力與業務韌性。技術升級及全球化佈局或將在後期引領收入恢復。