20250521-华鑫期货-每日晨报_5页_533kb

我国最新一期LPR下调，1年期降至3%、5年期以上降至35%，均为去年10月以来首次。国有六大行及部分股份行同步下调人民币存款利率，活期、定期、通知存款利率降幅5-25bp，一年期存款利率首次跌破1%。大额存单利率亦下调，部分期限降幅达35bp。北京、上海等城市跟进下调房贷利率10bp。央行行长潘功胜要求实施适度宽松货币政策，支持科技创新、消费、民营小微及外贸，强调政策执行与传导以维护市场公平。

A股周二震荡走高，小微盘股、北证50及微盘股指数创历史新高，悦己消费及生物医药题材爆发。上证指数涨0.38%报338048点，深成指、创业板指均涨0.77%。市场成交额达121万亿元，南向资金净买入6332亿港元，美团获1234亿港元净流入。港股恒生指数涨149%报2368148点，恒生科技指数涨115%，三生制药因与辉瑞达成605亿美元抗癌药研发协议涨超32%。宁德时代上市首日涨超16%。

美股、美债及美元指数小幅下跌，道指、标普500、纳指均跌超0.3%，终结六连涨。美国运通、亚马逊等跌幅居前，科技七巨头指数跌0.7%，苹果、谷歌跌幅近1%。黄金股逆势上涨，科尔黛伦矿业涨超5%，埃尔拉多黄金涨逾4%。美债收益率大幅上升，10年期涨396bp至4489%，30年期涨698bp至4974%。美元指数跌0.35%至10002，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.38%至11286，离岸人民币兑美元涨3bp至72140。

期指方面，A股主要指数普涨，上证指数涨0.38%，深成指涨0.77%，科创50涨0.24%，北证50涨122%。全市场成交12112亿元，超3800只个股上涨。各期指涨幅IM>IF>IC>IH。美股三大指数隔夜下跌，黄金期货上涨18.3%，白银涨23.2%。

有色金属夜盘铜价上涨，沪铜主力合约重返78000元上方。沪铝、沪锌、沪锡高开，沪铅、沪镍反弹。流动性充裕及关税战缓和支撑有色市场，但需求受消费淡季影响，关注铜、铝、锌、锡等基本面或现货升水品种。

黄金短期强势上行，沪金主力收涨21.1%，沪银涨16.8%。以色列可能袭击伊朗核设施的消息推升避险情绪，美元指数跌破100，黄金ETF投资者建议买入虚值看跌期权对冲风险。中期黄金受关税战及去美元化影响具备上涨潜力，但需等待市场理性，区间操作为主。

原油隔夜震荡，因以色列或袭击伊朗核设施消息推动美油早盘跳涨超3%。地缘风险及宏观面贸易进展影响油价，短期聚焦伊以动向。

黑色金属夜盘螺纹钢、热卷震荡，关税暂缓期钢价需求提振，但地产开工面积下降23.8%、施工面积下降9.7%抑制消费。国内钢联数据显示铁水产量超240万吨，钢材供给宽松，预计短期震荡偏弱。

农产品油脂类夜盘涨幅收窄，豆油、棕榈油库存回升，阿根廷洪灾影响大豆产量，CBOT大豆反弹。国内大豆供给逐步宽松，豆粕承压。油脂基本面暂无利多，关注外盘原油及生柴政策变化。

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