20260429-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb
报告摘要
煤及基础化工期权市场总结
核心内容概述
本文档总结了2026年4月29日煤及基础化工期权市场的关键数据和分析，涵盖甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）四个期权品种。重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。
标的期货市场数据
| 期权品种 | 标的合约 | 最新价（元） | 标的涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（万手） | 量变化 | 持仓量（万手） | 仓变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MA | MA609 | 3020 | +106 | +3.63% | 714220 | +46908 | 676317 | +27578 |
| SH | SH607 | 2053 | -30 | -1.44% | 551717 | +182378 | 232262 | +25636 |
| UR | UR609 | 2021 | -11 | -0.54% | 610096 | +118811 | 373914 | -21605 |
| V | v2609 | 5358 | +152 | +2.91% | 1358790 | +363077 | 930411 | +7321 |
期权因子分析
量仓PCR分析
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| MA | 0.51 | -0.11 | 1.19 | +0.04 |
| SH | 0.52 | +0.14 | 0.35 | -0 |
| UR | 0.33 | +0.05 | 0.42 | -0 |
| V | 0.3 | -0.03 | 0.5 | +0.05 |
- MA：成交量PCR为0.51，表明看涨期权成交量占比略高于看跌期权，但整体波动性仍较低。
- SH：成交量PCR为0.52，看涨期权成交量略占优势，持仓量PCR为0.35，持仓偏重看涨期权。
- UR：成交量PCR为0.33，看跌期权成交量占比更高，持仓量PCR为0.42，持仓偏重看跌期权。
- V：成交量PCR为0.3，看跌期权成交量占比更高，持仓量PCR为0.5，持仓偏重看涨期权。
压力支撑位分析
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MA | MA606 | 3200 | 3500 | 1900 | 40.89% | -1.04% | 31.22% | 72.35% |
| SH | SH606 | 2000 | 3080 | 1900 | 35.44% | -5.10% | 33.42% | 31.20% |
| UR | UR606 | 1940 | 2120 | 1840 | 25.38% | -0.80% | 23.37% | 21.71% |
| V | v2606 | 5200 | 7100 | 5000 | 27.18% | -4.03% | 24.82% | 33.02% |
- MA：价格在3200元附近，压力位为3500元，支撑位为1900元，隐含波动率较高。
- SH：价格在2000元附近，压力位为3080元，支撑位为1900元，隐含波动率处于中等水平。
- UR：价格在1940元附近，压力位为2120元，支撑位为1840元，隐含波动率较低。
- V：价格在5200元附近，压力位为7100元，支撑位为5000元，隐含波动率处于中等水平。
期权策略建议
方向性策略
- MA：无方向性策略建议。
- SH：建议构建看跌期权熊市价差组合，如
B_SH2606P2000和S_SH2606P1960。 - UR：建议构建看涨期权牛市价差组合，如
B_IR2606C1920和S_IR2606C2040。 - V：建议构建看涨期权牛市价差组合，如
B_V2606C5000和S_V2606C5400。
波动性策略
- MA：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。
- SH：无波动性策略建议。
- UR：无波动性策略建议。
- V：无波动性策略建议。
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