20210830-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_重点聚焦工业母机_政策助力数控机床国产替代加速_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为财信证券发布的策略点评，分析了2021年8月30日A股市场的投资建议与热点主题聚焦。报告指出，下半年A股市场将面临结构性行情，系统性风险不大，建议投资者关注具备高景气、高成长的行业板块。

主要观点

1. 经济结构优化：下半年经济工作以“调结构、防风险”为主，制造业特别是高技术制造业将成为新的增长引擎。
2. 出口与地产走势：出口在二季度表现强劲，但三季度可能因海外产能恢复而有所回落；地产虽受政策收紧影响，但短期需求仍较强。
3. 货币政策：央行延续“以稳为主与以我为主”的基调，流动性保持合理充裕，货币和信用环境呈现“货币稳健+信用结构性松紧”的格局。
4. 结构性机会：建议重点配置碳中和、新经济、消费复苏、生物医药和通胀主题相关的行业和板块。

关键信息

投资建议

• 碳中和主题：关注新能源、环保等。
• 新经济主题：重点布局芯片半导体、计算机软件、高端智能制造。
• 消费复苏主题：关注消费、家电板块。
• 生物医药主题：关注医药行业长期价值及短期机会。
• 通胀主题：关注有色、稀土等大宗商品。

热点主题聚焦

1. 工业母机：

   • 中国机床行业国产化率低于10%，高端数控机床依赖进口。
   • 政策支持国产替代，叠加10年替换周期，行业景气度持续。
   • 建议关注：科德数控、海天精工、国盛智科。

2. 军工板块：

   • 陆军装备部发布倡议书，推动军工产业降本增效。
   • 建议关注：西部超导（上游高壁垒企业）、中航沈飞（受益于原材料降价）。

3. 钠离子电池：

   • 工信部支持钠离子电池产业化，叠加“双碳”目标。
   • 建议关注：钠离子电池产业链（宁德时代、欣旺达）、正负极材料（容百科技、华阳股份）、下游产业（小鹏汽车）。

市场行情

• 上周（08.23-08.27）上证综指上涨2.77%，深证成指上涨1.29%，创业板指上涨2.01%，沪深300上涨1.21%。
• 沪深两市日均成交额为13525.26亿元。
• 涨幅前五行业：采掘（12.172%）、有色金属（11.1912%）、机械设备（6.6002%）、钢铁（6.178%）、化工（5.782%）。
• 跌幅前五行业：通信（-2.0223%）、银行（-1.5318%）、非银金融（-0.7791%）、农林牧渔（-0.2795%）、医药生物（-0.1574%）。

行业流动性

• 周累计净流入金额最多行业：有色金属（311.8791亿）、电气设备（109.1892亿）、钢铁（78.9406亿）、采掘（50.8214亿）、交通运输（40.4172亿）。
• 周累计净流出金额最多行业：电子（-159.1457亿）、医药生物（-140.2321亿）、非银金融（-129.2752亿）、计算机（-107.7831亿）、银行（-76.5389亿）。

主题收益表现

• 涨幅前五主题：超硬材料、工业母机、磷化工、镍矿、纯碱。
• 跌幅前五主题：肝素钠金、光通信、射频及天线、饲料、无人机。

行业数据跟踪

• 大宗商品价格：

  • 大豆现货价格：5211.05元/吨（+0.57%）
  • 玉米现货价格：2797.63元/吨（+0.18%）
  • 豆粕现货价格：3688.29元/吨（+0.32%）
  • 猪肉、白条鸡、鸡蛋平均批发价分别增长0.05%、0.48%、4.89%。

• 高炉开工率：全国（163家）高炉开工率为57.32%（-19.26%）。

• 螺纹钢价格：HRB400 20mm价格为5284.8元/吨（-0.3%），HRB400 12mm价格为5451.8元/吨（-0.33%）。

• PPI与原油价格：

  • 全部工业品PPI当月同比增加9.0%。
  • 布伦特Dtd原油现货价为72.03美元/桶（+7.94%）。

• 存贷款余额：

  • 金融机构各项贷款余额为1865800亿元。
  • 金融机构各项存款余额为2254900亿元。
  • SHIBOR:1周为2.33%（+10.12%）。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 行业改革不如预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%。
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%。
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

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