20241208-华泰期货-铁矿周报_铁水持续回落_铁矿窄幅震荡_6页_406kb

要点总结

一、宏观与市场情绪

• 宏观情绪有所降温，市场主要围绕年内两场重要会议展开交易，情绪跟随会议预期波动。
• 铁矿石价格整体呈现窄幅震荡走势，截至周五主力合约收盘价为7975元/吨，环比持平。

二、供需分析

1. 供应端

   • 全球铁矿石发运量小幅下降，周环比减少145万吨，澳洲发运量有所增加。
   • 45港到港量环比减少62万吨，港口库存延续小幅累库趋势。

2. 需求端

   • 247家钢厂高炉开工率及产能利用率环比均小幅下滑，但日均铁水产量仍环比增加331万吨。
   • 钢厂持续因亏损加剧而减弱补库积极度，短期或通过等待低价机会缓解库存压力。

三、价格走势与策略

• 铁矿石价格维持震荡偏强节奏，主要受钢厂冬储补库预期支撑，但高库存对价格形成压制，短期波动或加剧。
• 无跨品种、期权等相关策略建议。

四、风险提示

• 宏观政策变化、钢厂利润水平、港口去库速度均构成潜在风险。