20260107-国泰期货-黄金_避险情绪回升_白银_新高待破_3页_584kb

贵金属市场分析总结（2026年1月7日）

核心内容概述

本报告分析了2026年1月7日贵金属市场（黄金与白银）的走势、基本面数据、宏观及行业新闻，以及市场趋势强度。报告由国泰君安期货发布，旨在为专业投资者提供参考，不构成具体投资建议。

一、贵金属价格走势

黄金

• 沪金2602：昨日收盘价为984.84元，日涨幅为-2.22%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为982.20元，日涨幅为-2.26%。
• Comex黄金2602：昨日收盘价为4352.30美元，日涨幅为0.05%。
• 黄金趋势强度：1（表明市场趋势偏强）

白银

• 沪银2602：昨日收盘价为18140元，日涨幅为-0.35%。
• 白银T+D：昨日收盘价为18119元，日涨幅为-3.67%。
• Comex白银2602：昨日收盘价为76.015美元，日涨幅为6.11%。
• 白银趋势强度：1（表明市场趋势偏强）

二、交易数据与持仓变动

成交量

• 沪金2602：昨日成交391,541手，较前日增加46,319手。
• Comex黄金2602：昨日成交185,585手，较前日减少122,190手。
• 沪银2602：昨日成交1,127,485手，较前日减少315,320手。
• Comex白银2602：昨日成交167,113手，较前日减少81,723手。

持仓量

• 沪金2602：昨日持仓144,462手，较前日减少21,562手。
• Comex黄金2602：昨日持仓336,353手，较前日减少13,243手。
• 沪银2602：昨日持仓195,074手，较前日减少30,842手。
• Comex白银2602：昨日持仓111,252手，较前日减少600,134手。

三、ETF持仓与库存数据

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓1,071.99吨，较前日无变动。
• SLV白银ETF（前天数据）：昨日持仓16,455.42吨，较前日增加149吨。

库存

• 沪金：昨日库存97,704千克，无变动。
• Comex黄金（前日数据）：昨日库存36,223,374金衡盎司，较前日减少32,119金衡盎司。
• 沪银：昨日库存755,754千克，较前日减少40,985千克。
• Comex白银（前日数据）：昨日库存449,127,596金衡盎司，较前日减少600,134金衡盎司。

四、价差分析

• 黄金T+D对AU2602价差：昨日为-2.64元，与前日持平。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日为4.77元，较前日减少0.87元。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日为608.50元，较前日大幅增加582.77元。
• 白银T+D对AG2602价差：昨日为-592元，较前日减少442元。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日为73.41元，较前日减少11.3元。
• 沪银2602对2606合约价差：昨日为-13,933元，较前日减少414元。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日为#N/A，较前日为327元。

五、宏观及行业新闻

1. 特朗普政府讨论获取格陵兰岛方案：包括军事选项，可能对地缘政治产生影响。
2. 美国最高法院或就关税问题裁决：可能影响全球贸易及市场情绪。
3. 中国禁止向日本军事用户出口两用物项：显示中国对军事出口的严格管控。
4. 中国央行明确2026年货币政策重点：强调逆周期和跨周期调节，灵活使用降准降息工具。
5. 美联储内部存在降息分歧：巴尔金主张“精细调整”，米兰则呼吁降息超过100个基点。
6. 英法达成共识，准备向乌克兰部署部队：可能加剧地缘政治风险，影响避险资产需求。

六、关键信息总结

• 黄金：避险情绪回升，价格整体承压，但Comex黄金小幅上涨，T+D与伦敦金价差扩大，显示市场预期分化。
• 白银：价格承压，T+D与Comex白银表现各异，Comex白银涨幅显著，可能受短期资金流入推动。
• 汇率：美元指数上涨0.22%，人民币贬值压力有所缓解，美元兑日元微涨，欧元兑美元保持稳定。
• 市场情绪：整体偏谨慎，地缘政治风险与货币政策预期交织，可能对贵金属形成支撑。

七、风险提示

• 报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 请投资者根据自身风险承受能力进行决策，并咨询专业意见。

分析师声明：本报告观点独立、客观，不代表公司立场。
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