20260315-华联期货-鸡蛋周报_供需预期向好_蛋价小幅反弹_29页_5mb

华联期货鸡蛋周报总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场呈现小幅反弹，但整体仍受季节性淡季影响，缺乏持续上行动力。供需预期向好，但供应端压力依然存在，需求端季节性波动明显。成本端相对稳定，对蛋价形成底部支撑，蛋价下跌空间有限。

主要观点

1. 现货市场

• 价格走势：全国鸡蛋主产区均价为3.03元/斤，较上周上涨0.04元/斤，涨幅1.34%；低价区报2.89元/斤。
• 市场氛围：蛋价阶段性触底后，贸易商抄底补货需求增加，交投氛围有所好转。
• 季节性影响：当前仍处季节性淡季，终端消费拉动不足，蛋价缺乏持续上涨动力。

2. 供需预期

• 在产蛋鸡存栏量：2026年2月全国在产蛋鸡存栏量为12.96亿只，环比增加0.62%，同比增加5.28%。
• 新开产蛋鸡：2月新开产蛋鸡数量较少，主要为10月前后补栏鸡苗，处于季节性淡季。
• 淘汰鸡情况：2月上旬老鸡淘汰正常，中下旬受春节假期影响，老母鸡出栏量减少。
• 未来预期：3月新开产蛋鸡数量仍较低，淘汰鸡出栏量偏少，供应端压力边际缓解，但整体仍处高位。

3. 补栏与淘汰

• 鸡苗销量：2月鸡苗销量为4222万羽，环比增加7.76%。
• 补栏意愿：3月补栏旺季来临，养户补栏积极性提升，但年后开市价格偏低，部分养户仍持谨慎态度。
• 淘汰鸡出栏：本周淘汰鸡出栏量为32.14万只，环比减少0.86%，同比减少18.32%。出栏日龄平均为492天，较上周增加1天。

4. 成本与利润

• 饲料成本：玉米、豆粕等饲料原料价格稳定，当前蛋价已贴近成本线。
• 养殖成本：本周单斤鸡蛋成本为3.62元/斤，环比上涨0.06元/斤，环比涨幅1.69%；养殖盈利为-0.59元/斤，环比下跌0.02元/斤。
• 成本趋势：预计2026年鸡蛋饲料成本同比跌幅1%~2%，将为养殖盈利提供支撑。

关键信息

5. 需求端

• 销量趋势：鸡蛋价格呈现明显的季节性走势，1月、2月持续下滑，4月前后或达年度最低点，之后逐步回升。
• 替代品价格：牛肉、白条鸡肉、羊肉、生猪价格均有所波动，对鸡蛋需求有一定影响。

6. 期现市场

• 期现基差：鸡蛋主力合约价格与现货价格之间的基差变化需关注。
• 价差分析：鸡蛋期货1-5价差、5-9价差均有所波动，反映市场预期变化。

7. 风险提示

• 主要风险：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动。

策略建议

• 短期策略：主力合约多空博弈加剧，支撑位参考3350~3400元/500千克，可待淡季利空释放后，依托养殖成本线轻仓试多，或买入远月合约的看涨期权。
• 中期展望：随着老鸡淘汰节奏加快及新开产数量有限，供应端压力有望边际缓解，但整体供应仍处高位，蛋价上涨空间有限。

结构与数据支持

• 产业链结构图：显示鸡蛋产业链各环节关系。
• 在产蛋鸡存栏量：图表显示存栏量持续上升。
• 主产蛋鸡存栏占比：主产蛋鸡占比上升，后备蛋鸡与待淘老鸡占比下降。
• 流通库存：生产与流通环节库存可用天数均显示库存压力较大。
• 饲料价格与比价：饲料成本占总成本约80%，玉米、豆粕价格稳定。
• 蛋鸡养殖盈利：养殖盈利为-6.92元/只，环比上涨0.25元/只，同比大幅下降。

总结

本周鸡蛋市场小幅反弹，主要由贸易商补货需求增加推动，但受季节性淡季影响，终端消费不足，蛋价缺乏持续上涨动力。2月在产蛋鸡存栏量环比小幅增加，未来3月供应端压力将有所缓解，但整体仍处高位。成本端相对稳定，对蛋价形成支撑，蛋价下跌空间有限。需求端季节性波动明显，预计4月前后蛋价将达年度低点，之后逐步回升。市场需关注淘汰鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况，短期可轻仓试多或买入看涨期权。主要风险包括禽流感、政策调整及替代品价格波动。