20241204-国金证券-量化配置视野_AI配置模型中国资产配置权重提升_11页_2mb

全球大类资产配置模型分析总结

市场概况

过去一个月，国内市场多数资产指数上涨。股票方面，万得微盘股大涨993%，中证2000上涨39.8%，而中证500下跌7.9%。债券所有期限均上涨，7-10年信用债涨幅最高，达186%。商品全面下跌，贵金属跌幅超40%。

经济增长

经济增长保持稳定，10月增速略升。出口同比增长12.7%，进口增行1.0%。社会消费品零售总额同比48%，PMI景气度环比回升0.2%。

货币流动性

货币环境宽松，国债利率普遍下降，短端DR007平均值下降，流动性改善。

全球大类资产配置模型

12月推荐权重调整：国债指数升至63.23%，中证500增至20.37%，德国DAX和ICE布油下调。模列表表现优于基准，年化收益6.9%，最大回撤6.39%。

股债配置模型

12月股债权重为：进取型30%股票，稳健型11.72%，保守型0%。模型信号显示经济增长中性，货币流动性偏向放松，各类型月度涨幅表现良好。

红利风格择时

12月推荐全仓中证红利指数，择时信号满格，年化收益16.35%，表现稳定。

风险提示

模型基于历史数据，存在失效风险。若政策变化或市场环境改变，可能影响策略有效性。