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格林大华期货股指早报20240507分析

品种观点

节后首个交易日，主要指数高开，全线上涨。恒指进入技术性牛市，外资持续入场，新一轮上升行情正在进行。行业与主题ETF普遍上涨，家电、化工、酒、生物医药、医疗等ETF涨幅靠前，通信、能源、旅游等ETF则出现下跌。

中证1000指数收于5607点，上涨109点；中证500指数收报5528点，上涨87点；上证指数报收3141点，上涨36点；沪深300指数收于3658点，上涨53点；科创50指数收报778点，上涨10点。

市场热点方面，日用化工、聚氨酯、化纤、化肥、工程机械等板块领涨市场，旅游、石油、电信运营和银行等少数板块呈现下跌态势。

市场动态

汇丰银行数据显示，中国内地上市公司整体股息率达34%，2023年净回购金额首次超过新发行规模。截至4月底，全年共约三分之一的A股上市公司计划现金分红，累计分红总额达224万亿元。

4月1日至3日，纳斯达克中国金龙指数连续三个交易日上涨，累计涨幅超过8%，达到去年11月底以来最高收盘位。同期，港股市场也集体上涨，恒指实现九连涨。

外资近期积极布局中国市场，摩根大通预测中国改善型人口在2024年至2027年将持续增长，这些年龄段人群通常是住房市场的核心消费群体。高盛指出，4月份对冲基金净买入中国股票，近五个月中有四个月呈现净买入状态，买入量是卖出量的五倍。

后市研判

恒指连续走高，技术性牛市格局确立，表明外资持续增配中国资产。4月份PMI指数持续扩张，生产、新订单、小企业指数均处于扩张区间。文华工业品指数表现强劲，大宗商品牛市格局延续。

房地产产业链实物量出现积极变化，大规模设备更新将推动制造业智能化转型。3月份多项工业产品产量创历史新高，经济主动补库进程加速。强周期投资风格或仍是未来市场主线，有利于以沪深300指数为代表的大盘周期类个股表现。

重点关注方向包括上游资源板块上行行情、房地产产业链实物量拐点，以及新质生产力领域的板块轮动机会。

风险提示因素

报告列出了三类市场影响因素：中东局势升级和俄乌战争持续可能构成利空环境；美欧经济硬着陆亦属风险因素；但也应看到全球资本增配中国资产、国内经济主动补库存、AI数据中心建设等多重利好因素。

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