20230611-东吴期货-成本抬升_盘面震荡偏强格局延续_20页_910kb

报告摘要

钢材价格阶段性反弹窗口观点分析

作者：朱少楠
从业资格：F3042921
投资咨询证号：Z001532
日期：2023年6月11日

上周复盘
- 市场已充分交易“弱现实”，钢价接近去年低点。
- 需求虽不佳但未显著转弱，供给处于低位，钢材持续去库。
- PMI连续两个月低于50，市场预期政策宽松，或迎来阶段性反弹。
本周概览与主要逻辑
- 铁矿石价格上涨驱动钢价震荡偏强。
- 成本助推上涨，供给收缩，需求略有下滑但库存端保持去化，短期钢价运行于震荡偏强格局。
  ⚠️ 主要支撑因素如下：
  • 铁矿石涨价带动成本上行；
  • 生产供给维持低位；
  • 需求方面虽放缓，但库存持续减少；
  • 短期出口表现好于预期，出口环比增长5.3%。
风险点
- 供应快速回升带来压力。

数据类别	描述
✅ 铁矿	6月价格上涨超10%，带动长流程成本涨150元/吨。焦价第十轮提降后放缓，可能第六轮提涨。
✅ 供应	钢材产量下降0.04%，螺纹环比减0.9%；热卷环比增0.39%。高炉产能利用率同比下降0.47%。
✅ 需求	螺纹社库下降0.9%，热卷环比减少0.4%；5月中国钢材出口环比增长5.3%，出口形势好于预期。
✅ 库存	总库存处于低位，去库趋势还在持续。