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报告摘要

塑料市场分析总结

投资风险提示

投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。

策略分析

塑料市场目前处于震荡运行状态，建议逢高做空，逐步退出检修季。近期，中天合创LDPE、榆林化工全密度、燕山石化HDPE1线等检修装置重启开车，本周周度开工率环比上涨6个百分点，升至中性偏低水平，较去年同期低1个百分点。6月份PE进口继续环比减少，下游开工小幅回落，农膜订单增加，棚膜开始备货，但原料库存仍处于往年低位，包装膜订单继续下降，整体PE下游开工率维持近年最低水平。7月份制造业PMI环比下降0.1个百分点至49.4%，仍在收缩区间，需求预期偏弱。超长期国债和房地产政策出台，但需求刺激效果降温，预计三中全会政策力度有限。8月初石化去库缓慢，库存偏高。原油反弹提供成本支撑，但下游需求淡季抵触高价，预计塑料震荡下行。

期现行情

期货方面：塑料2409合约减仓震荡，最低8247元/吨，最高8305元/吨，收盘8303元/吨，在60日均线下方，涨幅0.1%。持仓量减少8118手至301070手。现货方面：PE现货多数下跌，LLDPE8300-8550元/吨，LDPE9850-9950元/吨，HDPE7850-8200元/吨，涨跌幅在-50至+0元/吨之间。

基本面跟踪

供应端：燕山石化HDPE1线、大庆石化LDPE1线等装置重启，开工率上涨至约86%，较去年同期高2个百分点，升至中性偏低。需求端：下游开工率环比下降0.09个百分点至40.32%，农膜订单增加，棚膜备货启动，但原料库存仍低，包装膜订单下降。石化库存环比持平于76万吨，较去年高185万吨，去库缓慢，库存偏高。原料端原油：布伦特原油10合约跌至80美元/桶，乙烯价格东北亚925美元/吨、东南亚860美元/吨，环比持平。